キッチンカブーのメールマガジン

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キッチン・カブーのメールマガジン　　●○2008年7月19日（土）発行○●

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●○土曜株式カルチャー○●○●○●○●○●○●○●○●○
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儲かる投資家になる基本


【２】内容のある株の仕込み方

　株価は業績を映す鏡であり、結局、実態に見合った株価になる。それが原則で
す。つまり、儲かるということを考える場合には、まずは銘柄選択はもっとも大
切であり、内容のある株を安値で選択すると損するリスクも少なく、かつ効率の
よい儲けが出せることになります。この点、良い株とはなにか、これから狙われ
る株とはなにか、基本を知ることが大切であり、基本的には四季報の読み方、さ
らに業績変化の読み方などを知っておくと便利です。内容がなくても買われる
株、取り組みだけの妙味の株。仕手筋が腕力で買う株など、業績と関係なく上が
る株もありますが、内容がない株は下げるリスクが強く、さらに下げになると大
損するケースもあるため、やはり基本的には内容のある株をしっかり選択するこ
とが重要になります。

　良い株の条件としては下のような条件がとりあげられますが、株価は実態に合
わせて拡大するため、今は株価は高くなくても将来株高が狙える材料性があるこ
とが基本であり、現在の内容でも時価はキープできるのであれば損するリスクも
少ない、ということがいえます。業績好転見込み、材料性の優位性などの面か
ら、今後同社の業績に大きく寄与するような内容がある、ということも大切であ
り、売り上げ規模において材料性がどう響くかにより株価は大きく変化すること
になるため、材料が出た株についてはその材料の吟味について真剣に考える必要
があり、むしろ、日経新聞などに報道されその場で買われているときよりも、さ
らに上げ続けるのかどうか株価の将来を予測することが大切です。


【内容のある株の条件とは】

○ 業績が今後好転していく見込みがある。
○ 今後も安定して成長できる内容がある。
○ レシオ面で割安であり、時価が安い。
○ 株主が安定しており疑わしいものが入ってない。
○ 業務内容に自社の優位性があり技術力がある。
○ 市場性があり安定した売り買いが出来ること。


　まず業績面では、今期、来期の売上げ、経常利益が好転することが好ましいも
のですが、今期減益でも来期以降、もしくは銘柄によっては3年先、4年先の業績
好転を買うケースもありますが、まずはここ3年以内の変化を見ている必要があ
ると思われます。その場合、最終利益(純利益)には土地売却や株式売却など売上
げに関係しない特別利益が含まれることもあるため、売上げが好転して、経常利
益、最終利益が好転することを確認します。また連結決算内容も重要です。近年
は人員削減、徹底したリストラにより経常増益となっている場合が多く、本業の
売上げが好転していることの確認をとる必要があります。特に四季報や会社情報
には多くの場合に材料性について織り込まれてないため、データーに無い、予想
に無い、新しい売上げ期待のある材料が出る、もしくは出てきそうな内容がある
株が投資チャンスとなる場合が多くあります。

　今後の業績の安定は、売上げが数年の流行物であがっているとき、逆に来期以
降に売上げが急激にダウンします。たとえば食べ物でいえば『ナタデココ』の
ケース、玩具でいえば『タマゴッチ』の例のようにその場の流行で終わるケース
では数年すると売上げダウンすることが理解できると思います。また、すぐに出
来る商売、競合ライバルが出てくること、また大手がすぐに参入しやすいものな
ども、数年で売上げを奪われるケースがあり、収益は安定しません。このため、
その商売において当該会社が安定して今後も売り上げが伸びること、さらに技術
力、研究力、実力があり、括弧たる売上げ堅持につながるものがある企業、また
業界の中で長く生きられる力があるもの、普通は先駆者が長く行き続けることは
多いのですが、それらを見抜くことも重要になってきます。

　株式については、投機目的の法人や個人が入ってないこと。また悪い噂がある
ところ、金融不安があるところなどが入っていないこと、それが条件になりま
す。倒産危機のあるような銀行が大量に保有していると銀行の経営危機がそのま
ま株安につながることがあるため、株主構成もチェックする必要があります。金
融筋のシコリを抱えている場合には売り抜けようとして実際にはシコリで売りな
いため保有しているケースがあり、このようなケースでは株券が名義人ではなく
他に回っているケースもあり注意が必要となります。さらに市場性については、
資本金が小さく、わずかな玉で株価が急激に上げたり下げたりする株は投機筋、
金融筋のマネーゲームの対象になりやすいため、その手の株も敬遠する方がよ
く、内容がよくても、悪い噂があると上がらないケースもあるため当初から選定
銘柄にしないことです。来週は『仕込みしてはならない株』を取り上げます。





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り株価は予想に反して下落する場合があります。投資の最終判断、最終責任は
ご自身でお願いします。
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