アジア三度笠

• 最新号：2008-10-08
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メルマガ：アジア三度笠

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今週はちょっと難しいテーマなのですが、
きっとあなたの役に立つだろうと考えて発信します。
２月20日の「会計について」の続編です。


【宝物を見つけるための武器や目】

企業を見るには、会計の目で見る以外に、
社会の観察やら、その社会に合うビジネス・モデルかどうか、
その企業の経営者は信頼に足るかなどのチェックなど
多くの点検すべきことがあると思います。

株式に投資をするには、
さらに株価水準の位置確認と予測まで加わります。

宝物を見つけるための武器や目が備わっていなければ
例えジム・ロジャーズ氏のように世界を走り回ったとしても
よい成果は望めないと考えます。



【「会計操作」を見破る】

２月20日に、会計についてこうお話しました。

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「会社を見分ける武器を手に入れるには
　ある程度の時間を使う必要がありそうです」

「正直な話、１冊や２冊の薄っぺらい本を、
　ちょろっと読んだだけで会計の知識やスキルが、
　充分に身に付くはずはありません」

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ある程度の知識がある人が、
会社を見分ける目を養うのによい本をご紹介しましょう。


書名：決算書の暗号を解け! ダメ株を見破る投資のルール 
著者：勝間和代
価格：￥ 1,680 （税込）
出版社: ランダムハウス講談社 
出版時期：2007年10月


決算短針や有価証券報告書の読み方を、
ある程度やさしく「会計操作」を見破る観点から説明しています。 

ポンカス経営者の企業に
投資をしてしまったことのあるかたは
そのくやしさをバネに読んでみるのもよいでしょう。


類書では、他に
「会計トリックはこう見抜け（ハワード シリット著）」や
「会計操作―その実態と識別法、株価への影響（須田 一幸ほか編著）」
などありますが、これらはちょっと専門的です。



【簿記の入門書と併読】

著者は、こう述べています。
「たとえあなたが簿記３級すらもっていなくても、
まるで上質のミステリー小説を読むように楽しみながら、
決算書に隠された暗号を解くことができます」

それは、ちょっと、アノ、どうか・・・とは思うのですが。
やはり、武器で身を固めていると仕事ははかどります。
会計の知識がある人は２時間で一通り読めるでしょう。


あなたが簿記を知らなければ
簿記の入門書とあなたの投資する企業の決算短針を携えて
４週間も格闘する価値はあるように思います。
反復、執念、これがあれば何度挫折してもかまわないのです。

きっと、
「レレッ、この繰延資産。えらく長期で償却、なんじゃ？」となります。
並行して読むのならば、例えばこんな本。

書名：「財務３表一体理解法（朝日新書）」
価格： ￥ 756 （税込）
出版時期：2007年５月



【ギルドで構成する日本社会の不均衡】

多くの会計士は、企業を見るツボについては口をつぐみます。
投資家の役に立つような知識を話してしまえば、
自分の価値が下がるかの如くに。

また、監査先はお得意様ですから悪いことは言えません。
株主に入れ知恵したりすれば、ポンカス経営者から怒られるかもしれません。

結果、黙っていましょう。そうしましょう。
サラリーマン会計士もサラリーマンアナリストも
証券会社も、ポンカス経営者も潤って、
無知な株主が損を出します。

そういうなかで、証券不祥事が多く出ました。



【いい仕事してますね】

勝間氏は、現在は義理立てしなければならない企業はないようで、
無知な株主に知恵をつけようとしてくれました。
ありがとう。

今、勝間氏は
「株式会社 監査と分析」を立ち上げて
なにかやろうとしておられるようです。

株式会社 監査と分析のURL
http://www.kansatobunseki.co.jp/


そうそう、実は、おかしな会計は
ちゃんと会計のデータベースを構築すれば
検索で引っかかってくることが多いのです。

「頭隠して尻隠さず」と言いますか、
そこは会計士もアナリストも見えないことにしているのでしょうか。

そんな現実を、
変えようとする人が現れたのは嬉しいことです。


━━━━━コラム━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

【ルアーを買うのは人間よ】
※2004年８月23日紹介を一部修正

証券会社の出す企業分析レポートに
読む価値があるものはほとんどないとバフェット氏は言います。

企業発表--会計数値が事の真相を語らない場合にどうしたらよいか、
氏は「そんな株にはぁぁわらなければよい」と言います。


バフェット氏が語った小話を紹介しましょう。
（マネー・マスターズ列伝　ジョン・トレイン著
　　　　　　　　日本経済新聞社　P.70より下記８行引用）


その男が釣り具店に行ったとき、
店員がバス用の風変わりなルアーを熱心に勧めた。

目玉がギラギラ塗りたくられ針が六本もついているうえに
擬餌虫がいくつもぶら下がっている、ゴタゴタとしたルアーだった。

男が訝（いぶか）しげに、
「こんなルアーをほんとに魚が喜ぶのかねえ」と聞くと
店員はまじめな顔で、
「いや、魚には売りませんよ」と答えた。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━



　　　　　　　　　　　平田博孝


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