一人で出来る！株投資株貯蓄

• 最新号：2008-09-28
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[hitokabu]果たして今週の市況は！

  …………………………………………

  果たして今週の市況は！
  第452号　２００６年１月３日

  …………………………………………

  【相場に左右されないために】
  ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
 ―∞目次―――――――――――――――――――――――――――――――

 ［1］各種数値　-休眠中-

 ［2］★株式市場とその環境を踏まえた心の準備（その２-終）

 ［3］今週のポイント

　◇付録
 ――――――――――――――――――――――――――――――[hitokabu]

  ■円対ドル
  最高値：-
  最安値：-


  ■出来高(単位：億株)
  最高：-
  最低：-


  ■売買代金(単位：億円)
  最高：-
  最低：-


  ■平均株価（終値）
  最高：-
  最低：-


　★株式市場とその環境を踏まえた心の準備（その２-終）
 ――――――――――――――――――――――――――――――[hitokabu]

【日本銀行の政策】

　皆さんご存知の通り、日本銀行はジャブジャブ日本円を市場へ供給してきた。
「ゼロ金利」政策もその１つでその他に「自ら沢山お金を作り出し、民間銀行の
当座口座に積み上げた＝民間銀行はそれを元手に資産運用した」「政府が発売し
た国債を市場から買い取り、お金を市中へまいた」といった代表的な政策がある。

　つまり、株式市場へお金が流入してくる事は目に見えていたことで、きっかけ
さえあれば株式市場は大活況を呈する準備が整えられていた。

　そのきっかけは「小泉改革」と言えるのではないか。

　先の総選挙で自民党が圧勝、目の色を変えた外国人が更に日本投資を拡大、株
式市場は連日、ニューヨーク市場を上回る売買高を誇るほどになった。

　個人投資家も、先の金融ビックバンで「証券会社の売買手数料の自由化」「投
資信託の銀行の窓口販売を解禁」などの理由で続々参入してきた。投資をしなけ
れば損をする、と言わんばかりだ。

　横道にそれるが今度は銀行で保険商品を売っても良いという、法改正が近づい
ている。まだ正体がつかめないが、この現象が株式市場からお金を巻き上げる現
象となるのか、株式市場へお金を導くタイミングとなるのか、注意していきたい。

　更に、不動産価格が盛り上がりを見せている。住宅市場が盛り上がりを見せ、
低金利がゆえにローンを組みやすく、個人が続々とマンションや一戸建てに買い
意欲を見せている。

　不動産の高騰は保有資産の含み益を生み、企業もリスクを負う度合いが大きく
なる。外国人などは競って不動産を手に入れようと躍起になる。つい先日も外資
が大手町の再開発の土地を、周辺価格の数倍の値段で手に入れるとの報道もあっ
たほどだ。

　こうして昨年はゼネコン関連が買われ、不動産関連が買われ、不良債権の激減
で銀行が買われ、株式市場活況で手数料増を期待して証券会社が買われ、株式市
場上昇の先導を果たしてきた。

　株式市場の上昇のなかで個人も徐々に株式市場から利益を得る事に成功し、ハ
イリスクにも鈍感となってきた。為替取引を行い、店頭市場を始めとした銘柄へ
投資を行ない、個人のシェアは衰える事を知らない１年だった。


【１〜３月の展望】


　さて、このような環境で、２００６年度はどのような展開を迎えるのだろうか。


　まず、現在の株価は説明がつかないほどの高騰を示している。２００８年度末
の経常利益を持ち出さないと説明がつかないほどである。不透明感も強い中、な
ぜそこまで先の収益を予測できるのか。

　せめて３ヶ月先までを考えてみたい。

　まず３月が決算期末とする企業が多い。２月も多いが、３月は非常に多い。銀
行や保険など、保有する企業の株を売り出すため、例年では下落に繋がる事が多
い。（マイナス材料）

　２番目に、３月は信用取引とオプション取引の強制執行日がおとずれる。急激
に膨れ上がっている信用買いの残がこの３月にどれだけ消化されるのか、やや弱
気になってしまうところ。（マイナス材料）

　ただ、３ヶ月と６ヶ月のスパンを考えると、膨れだしたのは１１〜１２月頃と
記憶しているので、本格的な整理を迎えるのは６月頃、とする見方もあるようだ。

　３番目に為替。前回の号でも書いたとおり、１２月中旬に急激に円が１２０円
から１１５円へ円高になった後、徐々にドル高に修正されている。

　アメリカ経済に対する見方が一律ではない、という事が示されたわけだが、今
後は徐々にドル高に向かうのではないかと推測される。（プラス材料）円安にな
れば当然株は買われる。輸出大国だからだ。原材料の輸入はほとんど問題視され
ていない。

　ただ、円高にせよ円安にせよ、急激な変化は好まれない。中国元の政策変更が
日本円へどのような影響を与えるのか、ヒントがない。唯一、昨年元がわずかに
切り上がったとき、関連するアジア通貨が急に買い進まれた。中国元が連続して
切り上げになると連想されたからだ。これはまずい。

　前回の切り上げ幅が小さかったこともあり、買い進まれたアジア通貨は徐々に
修正された。次回も小さい切り上げになると思われるが、予断を許せない。


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　４番目に原油市況とＦＲＢ議長の交代。日本国内の問題というより、アメリカ
経済へ与える影響と考える方が自然だ。

　原油市況がアメリカ経済へ深刻なダメージを与える場合、ＦＲＢ議長（アメリ
カ中央銀行の一番偉いような人）も利上げをやめるか、経済に対するスタンスを
変える可能性がある。

　１２月にＦＲＢ議長が政策金利を引き上げた。それが引き金になり、円が急騰
した（ドルが急落した）。間接的に株式市場が大きく下げた一因となった。

　だが、そろそろ利上げが頭打ちか？とささやかれる現在、議長が交代した途端
に本当に利上げ停止になる場合、アメリカ株式市場はどう思うだろうか。

　「経済の行き過ぎが原因で政策金利を引き上げ続けている。それが止むという
事は、アメリカ経済が天井を打つということだ」と考えることも十分ありえる。

　経済が下落を始めると考えれば、機関投資家は誰も株を買わない。企業の成長
が止むと連想されるからだ。

　突然鋭い角度で下落を始めるとは考えにくいが、ゆるゆるとアメリカ経済にブ
レーキをかけ続けているのは事実である。いずれブレーキが不要なときが来る。
その時にアメリカ株式市場がどう反応するのか、アメリカの平均株価が１万ドル
を割ったら、日本株式市場はどう反応するのか。（マイナス材料）

　原油市況が高騰を始め、企業活動にマイナスに働いたとき、ＦＲＢ議長の証言
に耳を傾けたい。


【日本経済と消費税論議】


　国内の指標を確認したい。

　失業率の低下は、各企業の活発さを伺う物差しになり、同時に国民の自由に使
えるお金が増えるという思惑も連動する。現在は非常に低い水準となっており、
このまま失業率が高騰するとは考えにくい。（潜在的なプラス材料）

　定義の問題で「働こうと思っているひと」が増えると失業率が増える。高齢化
社会を迎えた今、高齢化を雇うよう政策が採られているが、これが徐々にパンチ
を効かせて失業率を低下させない事も考えられる。


　鉱工業生産指数だが、全産業のおおもとと考えられる鉱工業も昨年は大活況を
迎えていた。この指数自体は昨年ほどではないと思われるものの、鉱工業の大活
況が反映されるその先の各産業は、今年は恩恵を大いに受けるのではないか。（
プラス材料）

　鉄鋼を作るという事は、発注した企業があるわけで、その発注した企業は、注
文を受けた、あるいは在庫を積み上げたい為であって、なぜ在庫を積み上げたい
のかと言えば、消費が盛んになってきているわけで、なぜ消費が盛んなのかと言
えば、企業の成績が良いので給料が上がり、株等の資産運用が盛んで、物を買う
ことに抵抗が薄れてきたからだ、と言える。

　最終消費者が支払う、物などに支払うお金（消費者物価と言う）は徐々に値上
がりしてきている、という。これが普遍的に前年比でプラスに転じれば、日本銀
行は「デフレの為の政策を変更する」としている。政府との議論は続いており、
大注目に値する。


　最後に、消費税議論がある。税率の変更だ。


　まだ最終的な％は決められていないが、２０％とか、２５％とか、そういった
数字もささやかれている。

　不動産以外のものを買うときに、ほぼ必ずかかる税金である。どんな消費者も
免れず、その％がどうなるのか、非常に頭が痛い。お金持ちからだけ貰う、とい
う訳にもいかない。

　消費税論議はまだ下火だが、外国人がどのようにこの議論を見守っているのか、
どの動向はまだ未知数だ。個人から取り上げるほかの税金を下げ、消費税を増や
す、トータル的には増税かもしれないが、平等に負担する構造であれば、外国人
は歓迎するかもしれない。

　確かに諸外国から見れば日本の５％は低い。だが国の税金の構造が諸外国と同
じなのか、その使途はどうか、と言われれば全く違う。「＊＊に使うために税金
を充てる」というその国ならではの事情があるはずだ。つまり「諸外国と比べれ
ば消費税は安い」という議論は、短絡的な見方、または詭弁ではないのか。

　ともかく、大量発行した国債（日本政府の赤字）を解消する為、増税路線で進
んでいるのは間違いない。小泉氏の次の首相が実行する、と言われる。施行は２
００８年度でも、法案が可決されるのは２００７年度になるかもしれない。内容
によっては大きなマイナス材料と言えるだろう。


　多々、気になる話題を掲げたが、当面は急激な変化がない限り、個人の買いは
止まないと見られる。つまり、株式市場は１６０００円の５００円前後を行った
り来たりするのではないか。

　ただし、４月の新年度以降は分からない。アメリカ経済の行く末が気になる。
フランスやドイツ、イギリス、ブラジル、中国やロシア、インドなど、日本経済
を支えた各国が今後も支えられるのか、はたまた日本をしのぐ経済の大成長を見
せるのか。現時点ではまだレポートできない。

　大きな動きを見せた際にまたレポートをお送りしたい。


  ■今週のポイント
 ――――――――――――――――――――――――――――――[hitokabu]

　さて、平均株価が１６０００円を維持したまま、新年を明けられそうです。
今年は平均株価が２万円へ届くのか。はたまた外国人が株式市場から抜けて、
下落を演じてしまうのか（目先はないと思います）、ちまたはでは非常に強気な
見方が多くて、ついつい釣られてしまいそうです。

　経済の変化の最中は、既存の見方が通用しない事が分かっています。通常の動
きを見せないからこそ、変化のときなのだと思います。

　ですが目先の事で右往左往して、高値を掴んでしまった、安値で買い損ねた、
といったことを徐々に少なくしていけるよう、私ともども、頑張ってまいりまし
ょう！


  ○―――――○
    　付　録
  ○―――――○

１．

　皆さん明けまして、おめでとうございます。新年は寒い幕開けとなり、雲が多
くて、初日の出が見られなかった方も多いのではないでしょうか。

　今年もカレンダー繰りが悪く、私は明日から出勤です。しかも仕事を年末にた
っぷり溜め込んでしまいましたので、ちょっと今からゆううつです。

　今年の年末と年始は、本当は予定はなかったのですが、急遽、義姉の家へ３１
日からお泊りに行くこととなりました。

　実は義姉の家は嫌いです。義姉の家は葛飾区という所なのですが、非常に小道
が多く、どこの壁から人や自転車が出てくるのかヒヤヒヤです。私は運転初心者
ゆえ、そのような小道は非常に苦手です。

　なぜなのか、車１台しか通れない道が両方向通れるように標識が書かれていて、
人の家の玄関へ車をよせて、すれ違うのです。一体道路事情はいつ良くなるんだ
・・・・とため息です。

　かたや、我が家の前では路上駐車をしていても追越には十分すぎる道幅なので
すが、一方通行なのです。ちょっと不合理ですね・・。

　話を聞けば義姉周辺では、第二次大戦で焼け残った家が多いとのこと。区画整
理するにも整理できなかったんですね・・。納得です。私の実家（大田区）でも同
じで、道幅の狭い道ばかりです。

　ですが舗装されていない道が、義母の周辺で多いのです。亡くなった義父の車
には、脱輪した際に使う毛布が搭載されていました。それに比べれば小さい問題
か？・・とも考えます。

　さて、義姉の家には２人の男兄弟がいます。長男Ｓと次男Ｋですが、どちらも
私になついて「パソコンを教えて欲しい」「新しいホームページを教えてあげる」
「ＤＳ買ったんだけど一緒にやろう！」「公園でサッカーする」などなど大モテ
です。

　色々遊んだはいいのですが、筋肉痛が体中から・・・・。本日帰宅したのですが、
正直椅子に座っているのも、おしりが痛くて大変です。

　寝るときも一緒に寝たいと言うので、彼らの２段ベッドへ。やや狭く、布団も
大きさが間に合っていませんでした。風邪は引かなかったものの、余り眠れてい
ません・・。

　ですが、よせばいいのに年末の号で「１月３日配信」などと予告してしまった
ので、「今年こそ定期的に配信しよう！」という決意を崩したくなく、配信に至
ったわけです・・。なかなか配信できず、申し訳ありません。

　国家試験が１月２２日、１０時から東洋大学というところに決まりました。現
在は問題を解きまくっている最中です。模試は合格点に届かないレベルで・・・・。
最後まで粘って、なんとか一発合格を目指して！頑張ります。


２．

＊果たして今週の藍は！　９月２８日生まれ　４歳３ヶ月

「お漏らしが多い」

　以前家内が潔癖症ではないかと書きました。例えば「水で洗った手を拭くタオ
ル」と「石鹸で洗った手を洗うタオル」の２個ある、といった具合です。

　藍がなぜか、最近お漏らしが多いのです。保育園では聞かされたのは１回、お
友達の家で１回、そして先ほどの義姉の家で１回、です。

　ここまで来ると偶然とも考えにくく、はたと困っています。

　本人は遊びに夢中になってしまって、ぎりぎりまで排尿感を感じない？ような
のです。それではおねしょはどうでしょうか。

　４歳ですが夜間はなんとオムツをはかせています。家内が布団でおねしょされ
るよりいい、とのこと。一応したには濡れても水を通さないシートがひかれてい
ますが・・。

　家内いわく、自宅でお漏らしをしたときは「いつまでこんな汚いあんたの面倒
を見なきゃいけないの」と酷い剣幕で叱っていた辺り、更に義姉の家で、お漏ら
ししたことを、最初に母親ではなく私に言ってきた辺り、家内の潔癖ぶりに藍も
辟易（へきえき）しておしっこを教えられないのでは・・と勘ぐっていますが・・。

　こんな相談をどこですればよいのやら。それを家内へどう伝えればよいのやら。
普段家にいない私が藍をかばう事や、教育する事も出来ず。家内を責めたところ
で家内が改まる事もなく。

　ちょっと解決法が分からなくて、途方に暮れています。
　

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┃  <一人で出来る！株投資株貯蓄>『 果たして今週の市況は！ 』
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