一人で出来る！株投資株貯蓄

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[hitokabu]果たして今週の市況は！

  …………………………………………

  果たして今週の市況は！
  第435号　２００５年５月２日

  …………………………………………

  【３月期決算待ち】
  ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
 ―∞目次―――――――――――――――――――――――――――――――

 ［1］各種数値　-休眠中-

 ［2］★外国人が売り側へ　★日本の株式市場

 ［3］今週のポイント

　◇付録
 ――――――――――――――――――――――――――――――[hitokabu]

  ■円対ドル
  最高値：-
  最安値：-


  ■出来高(単位：億株)
  最高：-
  最低：-


  ■売買代金(単位：億円)
  最高：-
  最低：-


  ■平均株価（終値）
  最高：-
  最低：-


  ★外国人が売り側へ
 ――――――――――――――――――――――――――――――[hitokabu]
【金融と経済】

　お金の流れに影響を捉えるとき、一般的には金融と経済とに分けて考えられ
ています。

　経済とは政治側で考える手段や方法で、規制したり規制緩和したりなどで法
的に制度を整える事を指します。

　具体的には、銀行は一般的な株式会社の株を５％以上保有してはならない、
銀行は株や保険など他の商品を販売してはならない（現在は投資信託などの販
売が認められています）などが挙げられます。
　これらの規制を加えたり規制を緩和することでお金の流れを変え、行き過ぎ
たときや低調なときに活発な議論が交わされて、施行されます。バブル時代に
は土地を担保にしたお金の貸借に限度額を設定して、行き過ぎた土地の買占め
などの現象に対応しました。

　もう一つの金融とは、中央銀行（日本の場合は日本銀行、アメリカの場合は
ＦＲＢ（連邦準備（制度）理事会）が決定する事項で、政策金利の決定や、市
中に流すお金の量の決定など、自国通貨の安定を目指すべく、画策していきま
す。

　政策金利などと良く聞きますが、政策金利を上昇させることで間接的にはお
金の貸借にかかる金利を上昇させ、お金のめぐりを悪くさせます。つまり国民
は預金利率の良い銀行へお金を預けだし、借金金利の上昇で借金意欲を減退さ
せます。

　現在の政策金利は４年以上前から０．１％で、ほぼゼロに近い数値です（ゼ
ロ金利政策といわれます）。つまり預金金利も借金金利も低水準で推移するこ
ととなります。このことから、日本銀行は国民にお金を使ってほしい、経済の
循環を良くしてほしい、とのメッセージを受け取ることが出来ます。

　アメリカでは、政策金利は上昇の過程にあります。経済の行き過ぎる過熱感
をさまそうとしているのです。住宅市場では販売価格の上昇と販売成立件数の
上昇で、ＦＲＢでもかなり警戒しているようです。歴史的に貯蓄率も低く、今
後の動向には注意されるところです。今後の銀行の預金利率も高くなることが
予想され、世界中の多くの投資家から注目を集めています。

　アメリカでは個人の消費については堅調な指数の発表があり、その意味では
将来のアメリカ経済も発展し続けるとの見方があるのですが、一方で企業の売
り上げについては懸念する声が多く、原油価格の止まない高騰、薄利多売の構
造、アメリカドルの安値放置における輸出難など、その意味では先行きが大き
く懸念されて、今のところは好悪が混在しているといえます。

　アメリカ経済はいまだ世界経済を牽引する力強い経済大国です。その動向を
無視できず、さらに金融政策の面ではＦＲＢが連続で政策金利を上昇、２００
３年１月に１％にしてから現在では２．７５％と上昇を続けています。ＦＲＢ
としては行き過ぎる個人消費を押しとどめようとのメッセージを発信していま
す。

　また、ＦＲＢ議長は過去に「エネルギー価格がアメリカ経済に深刻な影響を
与えた事は例がない」と発言していますが、前例のない原油価格の上昇が、前
例のないアメリカ経済への影響をどのように身構えるのか、彼の発言には注意
が必要といえます。

　経済政策の側でも原油に頼らない代替エネルギーの開発に支援を打ち出すな
ど新たな方向性を打ち出しており、アメリカ経済が世界経済を力強く牽引する
ためには避けて通れない関門となりそうです。

【日本の株式市場】

　アメリカ市場ではアメリカの平均株価が心理的な目安となる１万ドルを若干
上回るレベルで推移を続けており、精神的に煮詰まり感が強く漂っているよう
です。各企業の発表する決算に一喜一憂する場面が多く、ＩＴ企業や自動車産
業など、お国柄で強い産業の動向には敏感です。特に自動車産業ではビッグ３
といわれる各企業が苦戦を強いられる決算内容となるなど、強く食い込む日本
の自動車メーカーも貿易摩擦などで懸念されます。

　そういった中、日本でも３月期決算の発表がピークを迎えんとしていて、そ
の発表待ちといった姿勢が貫かれています。

　外国人は金額ベースで売りと買いがほぼ同じで、買い手だった姿勢はほぼ見
えません。現在の買い手はそのほとんどが個人投資家で、個人投資家の買いが
始まる頃に株式市場は下落するという定説どおりの展開となっています。

　為替では一時進んでいた円安の傾向が戻りつつあり、１０９円まで進みまし
たが１０５円まで戻しています。１０９円まで進んだ原因はアメリカ経済の好
調さを見てドルが買われていましたが、企業決算や年金問題など改めてアメリ
カ経済の問題点が意識されて再度ドルが売りに押されている模様です。

　また、北朝鮮による核開発問題で、日本は北朝鮮という問題があることで投
資にはリスクを感じるとの認識が外国人の間で広がりつつある様子で、特にア
メリカでは北朝鮮との問答の応戦が日々新聞などで報道されているようです。
北朝鮮もアメリカを意識した発言が相次ぎ、６カ国協議の再開のメドが立って
いません。

　国内経済は相対的には足踏みを続けているといわれ、特にＩＴ関連での在庫
整理が進んでいないといわれています。一時は日本経済の新しいけん引役とも
目されていましたがその新しいけん引役が不在、その代わり鉄鋼など第二次産
業（鉄鋼関連）の活性が多く報道されて、大幅な経常利益の向上が報道されて
います。

　中国を始めとした輸出関連が引き続き好調、円高の影響も助けて、輸入を大
幅に上回る輸出が進んでいます。失業率も低下の傾向が根付き始め、デフレ（
供給多寡）の懸念は大幅に後退、ゼロ金利の解除をいつにするのか、で国内・
海外で議論を呼んでいます。

　連休中も海外では市場は開かれています。為替の動向やアメリカ株式市場の
動向には注意を怠れません。


  ■今週のポイント
 ――――――――――――――――――――――――――――――[hitokabu]
　中国との歴史問題は一時株式市場でも問題視されましたが、一応の台風は過
ぎ去ったようです。ですが根本的な解決には至らず、中国政府のやっきなデモ
封じに助かっている有様です。

　北朝鮮問題には解決の糸口が見えず、原油価格の上昇で、他にまわせるお金
がそこで消化されてしまっている可能性があり、再び財布の紐を締める（モノ
が売れない＝デフレ懸念）ことが心配されています。

　株式市場で外国人がいつ、買いに回るのかが今後の重要な転換点といえるで
しょう。


　それでは皆さんも良い１週間をお過ごしください！


  ○―――――○
    　付　録
  ○―――――○

１．

　スミマセン、実は仕事でトラブルが続出し、お送りしたかったレポートが大
幅に遅れてしまいました。大変申し訳ありません！
　復活してくれて嬉しい、最後の藍の話だけでも良い、などとメールを沢山頂
戴していましたが、なかなかレポート文章の組み上げが出来ず、今回の配信と
なってしまいました。

　皆さんの中から「この意味が分からない」「これは違うのではないか」とい
った事がありましたらご連絡をお待ちしています。

　勉強してお調べした後に、ここで取り上げるか、メールにて返信いたします。
宜しくお願い致します。


２．

＊果たして今週の藍は！　９月２８日生まれ　３歳７ヶ月

「保育園を変わる」

　実は今まで無認可保育園へ通っていましたが、家内いわく遠いので、保育園
を変えたいとのこと。そんなに選べるほど保育園がなかったので苦労をしたの
ではないか？と聞いたところ、認可保育園から欠員補充があるのでどうか、と
連絡があったそうです。

　５／２から（つまり今日なのですが）新しい認可保育園に通いだしています。

新しいところでは「フォークとナイフは持参」「お手拭タオルは持参」「歯ブ
ラシ持参」「昼寝用バスタオルは持参」など、色々とうるさいそうです。持参
するということは予備や取替えが必要ということで、それ様に色々と購入しま
した。

　藍と家内が寝たあとに私が会社から戻ったので今日の様子がどうだったか聞
けませんでしたが、早く慣れてほしいものです。

　別の話ですが藍は花粉症？がひどく、鼻水を頻繁にたらしています。家内も
お医者さんに「家の中でも花粉対策をするように」言われたとのこと。私は「
本当に藍は花粉症なのか？」と半信半疑なので対策していませんでしたが、さ
っそく「ファ■リーズ　ハウスダスト対策」を買ってきて使っています。

　小さいうちから花粉症とは・・・・。寝ている間も泣き出すほど鼻が詰まっ
てしまって、それを家内から「鼻が詰まったくらいで泣くな」と言われてしま
い、藍が本当に可哀想です・・。


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