ハロー！株式

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ハロー！株式　04/12/06 夕刊

発行日： 2004/12/6

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  　　　　　　　　　　　◎　ハロー！株式　◎　　　　  　　04/12/06 夕刊

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こんばんは、ａｑｕａです。

　１２月に入り、すでにカレンダー売り場には主だったものが出揃っています。
昔は、お付き合いのあるお店や銀行・企業等からカレンダーをいただくことが多
かったと思いますが、そんなことも少なくなり、今は自分の好みのものを購入す
るのが当たり前になってきています。

　カレンダーの市場規模はおよそ１千億円。企業宣伝のためカレンダーを作成す
るケースは年々減少傾向にあり、一方で人気タレントやアニメキャラクターなど
の分野は今も成長しています。カレンダーは「時代を映す鏡」と言われますよう
にその年によって好まれる傾向が違い、今年はブームを巻き起こした韓国人タレ
ントのカレンダーの品揃えが豊富です。国内のタレントでは氷川きよしさんのも
のが相変わらずの人気で、女性では矢田亜希子さんのカレンダーが売れています。

　他には、予定などを書き込める実用的なカレンダーの売上げが年々増加傾向に
あり、ちょっとしたおもちゃ感覚のものや、必要な情報やデータが記載されたも
の、気付きを促すもの、趣味や季節感、風景や癒しといったもの等、様々です。

　カンレダーは毎日見るもの。できれば実用的かお気に入りのものを使いたいも
のです。
　

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　～目次～　　　　　　　編集者：ａｑｕａ［ mailto:aqua@aqua-inter.com ］
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１．今日の相場
２．主な材料
３．主な格付け情報
４．メジャーＳＱ
５．編集後記

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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　１０９８１.９６（－　９２.９３）▼０.８４％
◎ＴＯＰＩＸ　　１１０３.７０（－　　６.８３）▼０.６２％

◎売買高概算　　１３億９２９５万株
◎売買代金概算　　１兆０９２７億円

◎値上り銘柄数　　５７７　　◎（年初来）新高値　１９
◎値下り銘柄数　　８７３　　◎（年初来）新安値　１５
◎変わらず　　　　１４０

◎騰落レシオ（２５日）　９４.８％

◎サイコロ（日経平均）　６勝６敗　●○●○○●○●●○○●　５０.０％

◎カイリ率（日経平均）２５日線比＋０.２％　７５日線比－０.３％

◎為替　　　　　１０２.３５―３８（１７：０４）

◎東証１部出来高上位
　１.ＮＥＣ　　＜６７０１＞　　６３４円（＋　２０円）　７３,５７９千株
　２.三菱自　　＜７２１１＞　　１１３円（＋　　１円）　６１,８５９千株
　３.日マタイ　＜８０４２＞　　３１７円（＋　６１円）　４１,１６９千株
　４.宇部興　　＜４２０８＞　　１７６円（＋　　７円）　３７,７４２千株
　５.宮地エンジ＜３４３１＞　　３２０円（－　　７円）　３７,４５２千株

◎東証１部売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（円）
　１.ＮＥＣ　　＜６７０１＞　　６３４円（＋　２０円）　４６,４５７百万
　２.ソフトＢＫ＜９９８４＞　４９２０円（－　３０円）　２４,７７３百万
　３.みずほ　　＜８４１１＞　４５９千円（＋　２千円）　２４,２９３百万
　４.三菱東京　＜８３０６＞　９９９千円（＋　３千円）　２３,２０３百万
　５.東エレク　＜８０３５＞　５９７０円（＋　３０円）　１８,９０９百万

◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り２５３０万株　買い３４１０万株

　本日の東京マーケットは、日経平均株価が前週末比９２円安の１万９８１円で
取引終了です。３日発表された１１月の米雇用統計で非農業部門の雇用者数が市
場予想平均を大きく下回ったことが米景気の先行き不透明感を誘い、また６日早
朝の東京外国為替市場で円相場が一時１ドル＝１０１円台後半に急反発したこと
も悪材料視され、自動車株や精密株など輸出関連株に利益確定売りが優勢となっ
ています。前週末までの２日間で日経平均は３００円近く上昇していた反動で株
価指数先物には戻り待ち売り圧力が強まり、現物市場では散発的に裁定解消売り
が出ています。尚、銀行セクターが全３３業種中で唯一値上がりしています。売
買代金は概算１兆９２７億円です。

　業種別では、銀行セクターが唯一高くなっています。

　個別銘柄では、三菱東京、ＵＦＪ、三井住友、みずほＦＧといった大手銀グル
ープが高く、ゴールドマン・サックス証券による投資判断引き上げが買い手掛か
りとなってＮＥＣが連日の大商いで３日連続高、富士通も３日続伸となっていま
す。全般軟調な中、日本マタイ、ダイジェットなど低位材料株の一角が活況とな
り、日本冶金工、住友鋼管は年初来高値を更新です。

　本日の新高値銘柄は、太平工、芦森工業、住友鋼管、日本冶金工、油研工、日
本マタイ等です。

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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・１０―１２月期のＧＤＰ、実質年率２.２９％成長　民間予測
・ダヴィンチ、４０００億円規模の国内最大不動産ファンド
・米シスコ・富士通、高速ネット通信制御装置で包括提携
・百貨店各社、「脱有名ブランド」で自主運営売り場拡充
・ソフトバンク、携帯電話事業参入で免許を申請
・１１月新車販売、「カローラ」首位・三菱自も３０位内に
・東京製綱(5981)、製品価格を平均１０％値上げへ
・オーイズミ(6428)、今３月期業績予想を上方修正
・スミダコーポ(6817)、１対１.１株式分割　１２月末割当て
・タクシーの東京無線協組、大口向け夜間割引導入へ
・０４年の米成長率は４％　米財務次官が予想
・ＢＩＳ報告、ドル離れに警戒感　アジア・産油国、ユーロ移行
・米ウォルマート、低迷商戦巻き返しへ低価格攻勢
・サウジ外相、イラク選挙に向け諸勢力に対話呼びかけ
・ＯＳＣＥ議長、監視団受け入れ要請　ウクライナ大統領選

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【３】主な格付け情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［ドイツ証券］
　据置き <9983> ファーストリテイリング「BUY」10,300円※

［ＵＢＳ証券］
　格上げ <8022> ミズノ「NEUTRAL」→「BUY」520円※
　据置き <9020> ＪＲ東日本「BUY」72→70万円※
　据置き <9101> 日本郵船　「BUY」700円※

［メリルリンチ証券］
　据置き <2593> 伊藤園「1」6,000円※

［ゴールドマンＳ証券］
　格上げ <4208> 宇部興産「U」→「OP」
　格下げ <8309> 三井トラスト「IL」→「OP」1,200円※投資推奨銘柄新規採用
　格下げ <4631> 大日本インキ「IL」→「U」
　据置き <5214> 日電硝子「BUY」2,800円※
　据置き <6988> 日東電工「OP」6,500円※

［みずほ証券］
　据置き <6705> ＮＥＣインフロンティア「1」650円※

［ＵＦＪつばさ証券］
　格上げ <4104> タテホ化学「A」→「B」
　格下げ <8011> 三陽商会　「B」→「C」480円※
　格下げ <5659> 日本精線「A+」→「A」　
　格下げ <6594> 日本電産　「A」→「B」

［日興シティＧ証券］
　格下げ <9076> 西濃運輸「1M」→「2M」1,330→960円※
　据置き <9062> 日本通運「3M」520→450円※

　上記※印は各証券会社が判断する妥当株価です。

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【４】メジャーＳＱ　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　機関投資家等が行う取引で、主に指数間の価格差を利用して値ザヤを稼ぐ「裁
定取引」というものがあります。例えば、日経平均株価を利用する場合、先物の
理論価格は平均株価と先物取引満期日までの「金利」と「配当収入」から算出で
き、指数間の理論的な価格差（ベーシス）よりも、価格差が大きくなったり小さ
くなったりした場合、割安なほうを買い、割高なほうを売って利益を得ようとし
ます。これを裁定取引と言い、「サヤ取り」「アービトラージ」とも言われます。

　一般的に相場解説等で裁定取引という場合は、株価指数先物取引のことを指し
ています。先物取引ではある一定の期日までに決済をする必要があり、期日まで
に決済されなかった建玉（たてぎょく）については、翌日の最終決済期日にて最
終決済が行われます。その最終決済期日のことを市場では「ＳＱ」と呼びます。

　ＳＱとはスペシャル・クォーテーションの略語で、日本語では特別清算指数と
なります。株価指数先物取引でいえば３・６・９・１２月の第２金曜日（第２週
目の金曜日ではありません）における株価指数の各構成銘柄（日経平均でいえば、
２２５銘柄）の各始値の合計に基づいて算出した精算指数をいいます。

　裁定取引では一定の条件で迅速に売買を行おうとする「プログラム売買」が利
用されています。先物は指数の千倍であり、裁定取引で現物株の売買が伴う場合、
例えば２２５先物を１００枚売買する際には約１１億円分の２２５銘柄の現物株
の売買が一気に行われます。こういったことから裁定取引が現物市場に与えるイ
ンパクトも大きく、「裁定買いで上昇」「裁定解消売りで下げる」などと解説さ
れます。また、浮動株が少ない「品薄株」などの値動きが大きくなります。この
ようなことからＳＱ前には様々な思惑が交差します。

　尚、オプションには毎月決済期日があり、毎月のこの日をＳＱと呼ぶ参加者も
います。それに対し先物の決済は３、６、９、１２月の４回のみとなっており、
先物がからむＳＱ当日の寄り付きには、裁定解消に伴う大量の現物株の売買が発
生します。オプションと先物の清算日が重なる３、６、９、１２月の４回のみを
「ＳＱ」あるいは「メジャーＳＱ」と言う人もいます。

　裁定取引を利用するのは主に証券会社になりますが、特に３月は国内証券の決
算、１２月は外資系証券会社の決算が絡むため、ロールオーバー（１２月ものな
ら３月ものに乗り換え決済を先延ばしすること）をせずに裁定取引を決済するケ
ースが増えますので、他のＳＱよりも現物株への影響が大きくなりがちです。

　日々取引されている現物株の売買を伴う裁定取引の決済がＳＱ当日に集中する
ため、当然その日は出来高も膨らむことになります。※日経平均の日足チャート
にて３、６、９、１２月に出来高が急増しているポイントがＳＱ日です。

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【５】編集後記                           　　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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投信等の金融商品の販売オンリーで、株式のことが分からない証券会社の営業マ
ンが増えています。オンライン証券を利用している人は端（はな）から営業マン
を必要としていないと思うのですが、誰かの判断や知識を必要とする人が上記の
ような営業マンに頼ろうとするのはリスクが大きいといえます。まずは自分自身
で投資判断ができるよう、経済やデータの見方、相場の特性等について知識を得
ることが大切です。その意思がある方には是非、この無料版とスペシャル版を活
用していただきたい思います。
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　　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣

●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありま
　せん。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切
　の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でな
　さるようにお願いいたします。

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発行：アクア・インターナショナル株式会社　　　関東財務局長　第１２１５号
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