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HIDEKIWADA[2006/06/16] 村上ファンド問題について考える
発行日: 2006/6/17━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■ 和田秀樹公式 HIDEKIWADA.COMマガジン ■ 発行部数:11068 2006年6月16日号
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出演情報などの他に、和田秀樹の最新エッセイをお届けしています。
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・編集後記
■今号のメールマガジン*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*
村上ファンドの村上世彰代表が逮捕され、株取引にまつわる問題が新たな進展
を見せています。今回の和田エッセイは、3月に引き続きインサイダー取引につい
てです。講演会やTV情報もあわせてご覧ください。
■新着情報*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*
◆◆特別講演会情報(一般参加も可能)
◎「私立中学と、中高一貫教育における優位性」
福島県いわき市ワシントンホテル椿山荘 7月30日(日) 14:30〜16:30
・お問合せ先: 0246-25-5341 学校法人山崎学園磐城緑蔭中学校(仮称)特別室
※当講演会に参加希望の方は、事前にお問い合わせください。
◎「医学部・歯学部への効果的勉強法」
名古屋市プリンセスガーデンホテル ジャスミンの間 7月9日(日) 11:00〜
メディカルラボ http://medical-labo.com
・お問合せ先: 052-238-0732
※当講演会に参加希望の方は、事前にお問い合わせください。
◆TV情報
◇ゲストコメンテーター出演
◎『きょうの出来事』日本テレビ 毎日22:54〜(金土日は放映時間が違います)
6/26、6/27、6/28、6/29
◇レギュラー出演
◎『太田光の私が総理大臣になったら …秘書田中。』日本テレビ
毎週金曜日 20:00〜20:54 (野球中継によりお休みになる場合もあり)
◎『なるほどラボ』テレビ大阪 毎週土曜日 18:30〜19:00
(日経CNBCよりネット放送開始 放送時刻が変わりました。
毎週 土曜13:00〜と1:00〜・日曜夜22:30〜 となります)
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魅力です。
■メルマガエッセイ*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*
【 村上ファンド問題について考える / 和田秀樹 】
村上ファンドのインサイダー取引事件が世間を騒がせている。
13日には福井俊彦日銀総裁が村上ファンドに出資していたことが発覚して、野
党を勢いづかせることになった。
3月に発行したエッセイでも問題にしたように、現代におけるインサイダー取
引は定義があいまいなものになっている。
いっぽうで、株の売買情報などについて情報を知ってから株を買うのはインサ
イダー取引として処罰されるのだが、それを痛烈に非難する側のマスコミの人間
だって、あるいは文化人やタレントだって、自分たちの立場によって、人より早
く情報を知ったとしても、株の売買情報など直接株価に影響をもたらすような種
類の情報でなければ処罰されない。
もう一つは、認知心理学でも問題になることだが、人間というのは自分の立場
に応じて都合のいいように認知状態や行動が変わるということだ。
たとえば、自分がその会社の株を持っている場合、その会社のいい情報ばかり
が頭に残り、悪い情報は無視しがちになる。またいい情報は人に話したくなるし、
悪い情報は仮に記憶に残ったとしても口をつぐみがちになる。
そのため、前回も問題にしたように、賢い新興企業は、マスコミ人、文化人な
どテレビや雑誌を通じて影響力のありそうな人に株をもたせようとする。そのほ
うが悪い情報が流れにくくなり、よい情報が流れやすくなる。そのほうが時価総
額にはねかえるというわけだ。
そういう意味では、今回の福井総裁が投資した件についても、就任前のことで
もあり、ささいなことのようだが、倫理上の問題はないとは言えない。人間、無
意識レベルの判断の制御は困難だ。知らず知らずに村上ファンドに有利な形で、
政策決定をしてしまう(わざとするのではないことは強調しておきたい)というこ
とがありえないわけではない。だから、日銀総裁のように、一つ一つの政策が株
価や債券価格などに影響をもつ立場の人間であれば、就任と同時に、株やファン
ド、債券などを売り払わないと、純粋な意味でバイアスを受けない判断は困難だ
ということを肝に銘じてほしい。
ただ、これはマスコミ人にも同様のことがいえる。株好きの文化人やタレント
はよく知られているし、自分がどこの会社でどれだけ儲けたかを自慢する奴が多
いが、本来的には株価に影響を与えるような発言ができる人間や、タレント活動
ができる人間は株取引を自粛すべきだし、それが嫌ならマスメディアにでなけれ
ばいい。私の親友の某マスコミの部長にこの話をしたら、「それだけ高い給料を
もらっているのだから、当たり前だ」といっていた。見識である。
要するにえらそうな顔をして、村上氏や福井氏のことを批判するのであれば、
自分たちも株取引を自粛しろといいたいのだ。報道の自由というつもりや、自分
たちは株価の操作をした覚えはないというかもしれないが、無意識レベルでは株
を買った時点で、思考や発言が自由でなくなるし、操作をついしてしまうものだ
ということを改めて強調しておきたい。
ところで、村上世彰氏が記者会見の際に、「(堀江氏がニッポン放送株を買うこ
とを)聞いちゃったから」と答えた。その後のニュースで、「聞いちゃったから
ではなくて、株を買うことをむしろ積極的にすすめていた」という話が流れた。
これは、違法行為ではない。ファンドの経営者が、自分の持ち株の値段を上げ
るために、いろいろな人に、特にお金を持っていそうな人にその会社の株のメリ
ットを伝えるのは、それほど不自然な行為とはいえないだろう。けしかけたから
といって、その金持ちが株を買うとは限らない。法に触れるのはけしかけられた
側の人間が株を買うことを決めたのを「聞いちゃってから」株を買い進めたこと
である。けしかけて、株を買わせた時点で手持ちの株があがるのでよしとすれば
よかった。しかし、それを聞いたのに株を買い進めるのは、村上氏のいうように
プロのやることではない。
もう一つ、見落とされているのは、ライブドア側も「聞いちゃった」のではな
いかということである。つまり村上ファンド側が、「ニッポン放送の株はいいよ、
これから僕もどんどん買い進めるから」という情報を聞いた上で買ったとすれば、
それもインサイダー取引にあたり得るということだ。これまではライブドアをこ
てんぱんにやつけていたマスコミだが、世間の悪者を村上氏にターゲットを絞る
ことになると、ライブドアの違法行為に目をつぶって村上氏たたきに走る。経済
犯罪とはどういうもので、何が問題なのか、何が違法なのかを知らしめる立場に
いるマスメディアがこの対応ではいかがなものかと思う。
もう一つの問題として、福井氏が宣伝塔として使われたのではないかという道
義的責任である。
「現在、日銀総裁になった福井氏が民間にいらっしゃったころ、わが社のアド
バイザーをなさっておられました」というようなセールストークであれば、アド
バイザー契約を結んでいたわけだろうし、民間にいた頃に犯罪行為に手を貸して
いたのならいざ知らず、アドバイザー契約なり、さまざまな兼職をしていたこと
は問題にされる筋合いの話ではないだろう。
たとえば、私が予備校の顧問契約をしていたとして、万が一政治家になったよ
うな場合、そのときにそれを解除すればいい話だとしかいいようがない。予備校
の顧問契約を一度でもしたことがある人間が文部科学大臣になれないとか、ファ
ンドの顧問を一度でもやったことのある人間が日銀総裁や、金融庁や財務省のト
ップになれないというのなら、それこそ教育や金融の素人のような人しかその座
につけなくなるかもしれない(少なくとも民間にいた人を起用する場合)。
では、「日銀の福井総裁も我々のファンドを買っておられます」などという話
を客にした場合はどうか?これは完全に顧客に対する守秘義務違反であり、個人
情報の漏洩である。福井氏はむしろ村上ファンドに抗議すべきだろうし、告訴し
てもいいくらいだ。(国債のように自分から私も買っていますとPRする場合は別だ
が)
口をすべらせたセールスがいないとは限らないが、違法行為を前提に、村上フ
ァンドの宣伝塔にされるおそれがあるからファンドをもってはいけないというの
は、これまた言いがかりといえる。
ただ、前述のように人間、株などをもってしまうと、それが無意識レベルで、
判断や情報処理に影響を与えてしまうので、やはり公職にあるものは、この手の
取引は(もちろん土地についても投機目的で買う場合は同様だと思うが、これにつ
いては罰則がまったくない。だから、政治家が鉄道や道路を作ると、決定前に土
地を買うという疑惑が絶えない)、自粛すべきだというのは私も全面的に同意する。
ただし、動議云々をあれだけえらそうにいう以上、それを糾弾する側のマスコ
ミの人間も同様だということをあえて付言したい。
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ごしていける。HWIの研究員でもある植木理恵さんは、東大大学院博士課程を修了
した新進気鋭の心理学者です。
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■編集後記*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*-*
先日、世界でも類のない410万個の星を映す投影機、メガスター2の凄さを体感
するべく、川崎市青少年科学館プラネタリウムへと足を運びました。結論は、いう
までもなく素晴らしかったです。特に天の川の完全再現には圧巻。
私達の頭上には、見えない星がこんなにもあったのだと、ただただ感動するばか
りでした。また、専任の方の生解説もたいへんよかったです。他にも敷地内には岡
本太郎美術館などもありますので、休日に是非おすすめしたいスポットです!
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