億の近道 2008/06/04

発行日： 2008/6/6

■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
投資情報メールマガジン　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008/06/04号
　　　　　　　　　　　　　イ意　の　近　道

　　　　　　　　　－プロが導く「億」資産への近道－　　　週４回発行
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
【ご挨拶】
　将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。執筆陣は証券・金融業界に身を置いて
いる人間ばかりです。プロの目から見た各種分析や銘柄を参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！

　　　★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

　　　　　　　　　　　　　　　－本日の目次－
　　　　　　　　　　　　（本日の担当：生涯遊人）

　◆コラム「国債分散投資への道－外国人投資家の見方」：生涯遊人

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

◆コラム「国債分散投資への道－外国人投資家の見方」

　本日シンガポールをベースにしたヘッジファンドマネージャーのお話を伺う
機会がありました。
　氏はシンガポールをベースにファンドオブファンド方の投資を行なっている
方です。ファンドオブファンドというのは、マネージャーの方がゲートキーパ
ー役をこなし、さまざまなヘッジファンドに分散投資をして、リスクを軽減し
ながらリターンを上げる手法です。

　氏のファンドもいくつかのファンドに分散投資していて、地域、投資対象
（株、債券、商品）、投資手法（ロングショート、アビトラージ、グローバル
マクロ等）、投資比率など分散効果を高めるためにさまざまな工夫がなされて
います。

　もちろん投資先の個々のファンドも素晴らしい成績のものです。

　氏の投資手法は、世界経済のマクロ分析を徹底的に行い、そこから分散先、
分散比率などのアセットアロケーションを決めていくものです。そのために氏
は為替の動きを大変重視なされていました。
　それはグローバルな資金の流れが、最終的に為替に現れてくるので、グロー
バルな資金の流れを見るためには為替の観測が欠かせないというものでした。

　また氏はさまざまな統計を入念にチェックすることにより、為替の変動を予
測することは簡単だとおっしゃっていました。為替の関係者としては、バリエ
ーションという概念のある株式のほうが、勉強して数字をチェックして低いバ
リエーションの株式を見つけるほうが効率が良いような気もしましたが…。

　さまざまな理由から氏はここ数年先の日本株に強気でした。これは外から日
本を眺めている方の発想だと思いました。だとすれば外人もそのような発想を
しているのかもしれません。

　氏の予想が正しいかどうかは別とし、投資をする上で外から日本を眺める人
の発想を考えるということは重要な要素だと思います。我々日本に暮らす日本
人が、外国人の目線（といってもさまざまな外国人がいると思いますが）で投
資をする事は難しいことだと思います。

　ひとつのチャレンジとして、勉強の意味もこめてＦＴ，ＷＳＪなどの海外の
経済紙を読むという方法があると思います。海外の経済紙、雑誌を買うと高い
のでネットで見出しだけでもいいから毎日チェックすることは、日本にいなが
ら外国人の目線が体験できる良い方法ではないかと思い、今日から実行しよう
と思います。

生涯遊人

（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
　ては御自身の責任と判断で願います。）

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

　「億の近道」は特定非営利活動法人イノベーターズ・フォーラムの登録商標
です。この名称での有償のサービス等は行っておりません。紛らわしい名称の
サービスは弊社と一切関係ありませんのでご注意下さい。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

　「億の近道」のｗｅｂはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、２００６年２月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まとめ読
みなどに是非ご利用下さい。
　http://okuchika.net/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

億近オフィシャルクラブ掲示板（無料）は、執筆陣を含めた様々な方がコミュ
ニケートしております。是非ご参加ください。ＭＳＮのサービスを利用してお
ります。
http://groups.msn.com/okuchika

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

当メルマガは以下のシステムを利用して発行しております。
　◆まぐまぐ　ＩＤ：0000020640
　　　　　　　購読解除：http://www.kaijo.com/
　◆E-Magazine　ＩＤ：okuchika
　　　　　　　購読解除：http://www.emaga.com/info/okuchika.html
　◆melma!　　ＩＤ：m00010868
　　　　　　　購読解除：http://www.melma.com/
　◆メルマガ天国　ＩＤ：1127
　　　　　　　購読解除：http://melten.com/m/1127.html

編集者：億の近道発行プロジェクト
発行者：ＮＰＯ法人イノベーターズ・フォーラム
　email:okuchika.mail@gmail.com
　http://okuchika.net/
このメールマガジンの無断転載・引用を禁じます。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝