億の近道

• 最新号：2008-09-05
• 発行周期：週５回発行
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• 創刊日：2000-12-27
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億の近道 2008/04/22

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投資情報メールマガジン　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008/04/22号
　　　　　　　　　　　　　　イ意　の　近　道

　　　　　　　　　−プロが導く「億」資産への近道−　　　週４回発行
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【ご挨拶】
　将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析や銘柄を参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！

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　　　　　　　　　　　　　−本日の目次−
　　　　　　　　　　（本日の担当：石川臨太郎）

　◆コラム「定年後は株で楽しく暮らしたい（５４）」：石川　臨太郎

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◆コラム「連載：ぬくぬくホッコリ株日記　定年後は株で楽しく暮らしたい」

■第５４回■

　日本の機関投資家には期待できない状況が続いていますが、アメリカの株式
市場がネガティブな情報に過剰に反応しなくなり、落ち着いてさえくれば、情
けない話ではありますが日本の株式市場も、それなりに落ち着いて、真っ当な
企業業績についての改善が発表された企業については、株価もポジティブな反
応をしてくれるのではないかと、期待したいと思います。

　いま個人的に一番期待しているのはテクノ菱和（１９６５）です。前期の業
績については大型工事の完工のズレなどから期待はずれの結果となりましたが、
今期については経常利益でも２倍程度に改善される見込みです。しかし旧本社
跡地を売却したために巨額な売却益が発生し、土地売却益だけでも税引き後で
１，７７２百万円の利益を計上します。

　旧本社売却と同時に新本社建設用地を取得して、税額圧縮が出来なかったの
かＩＲに確認しましたが、現在は別の場所に本社があるので税法上、事業用地
の買い替えとは認められないとのことでした。もったいない話だとは思います
が、目に見える形で手持ち現金など現金性の資産が増えるのは、私にとっては
ありがたいことです＾＾；

　２月１５日にすでに旧本社売却益についてのＩＲがでています。

　しかし、その後に同社の株は売りまくられて４４５円まで、売り叩かれまし
た。その後は順調に回復に向かっていますが、まだまだＰＢＲ的には０．５倍
以下のところをさまよっている状況です。４月２２日前場終値の５２０円で計
算しても第３四半期時点の現・預金＋投資有価証券−有利子負債の合計のほう
が時価総額より大きいです＾＾；

　まだ旧本社売却による現金が計上されていないのに、この現金性資産のリッ
チ振りです。本業も経常利益的には倍化する改善ぶりです。過去には原子力発
電所の空調工事を行なった実績もあり、国内で充分食べていけるので、現状は
原発関係のお仕事受注に力を入れているわけではないようですが、当社の強み
であるクリーンルームなどの仕事が減れば、原発関係の仕事を請ける実力は充
分あると思います。三菱重工が海外で原発受注活動に力を入れているので、そ
の点も皮算用には入れておこうと思います。

　優待は新茶３０ｇですが、自社製品ではないので定価は公表できないとのこ
とでした。でも、かなり良いお茶（→言葉を変えるなら高級な値段の高いお茶）
をいただけるようなので、私個人的に配当優待総合利回りを皮算用させていた
だくとすると６．８％程度に回るとしたいと思います＾＾；

　その他優待銘柄で優待価格を発表していない企業さんに、配当優待総合利回
りをはじくために価格を質問させていただきました。はしたないね〜（爆笑）

　前期で膿を出し切ったために、今期業績の大幅な改善が見込めるウェーブロ
ックホールディング（７９４０）のお茶２００グラムのお値段は、お店で買え
ば４０００円以上の良品だそうです＾＾；

　配当は２０円。優待で一株あたり４０円（１００株で４０００円）。株価４
月２２日前場終値の３６４円で計算すれば配当優待総合利回りは１６．４％。
前期のＰＥＲはお話にならないくらい高いですがＰＢＲは０．３８倍です。今
期業績については、販売価格の値上げ、赤字子会社の業績改善、前期減損処理
による減価償却費の約４割軽減（←四季報情報です）などを皮算用すれば、本
業の業績改善も充分期待できると考えました。

　もう一社、本日４月２３日が新設優待（ワイン）権利取得最終日の巴工業に
ついてもワインの価格を確認しました＾＾；

　巴工業は業績も好調で、資産背景も問題ないのに、なぜか１０００円以下ま
で売られて、優待のおかげで株価は戻り基調です＾＾；

　ワインのお値段については『株主様にお送りする優待品は、百貨店を中心に
販売される商品であり、卸し元となる当社子会社の巴ワイン・アンド・スピリ
ッツ株式会社では参考小売価格として税込み２，９５０円を提示しております
が、実売価格は値引きにより若干これを下回るものと思われます。』とＩＲか
らご返事を頂きました。２９５０円で配当優待総合利回りを計算したいと思い
ます。

　株価４月２２日前場終値の１０９０円で計算すれば配当優待総合利回りは５．
９％となります。業績は堅調です、現状株価は売られすぎだと感じます。

　優待は自分が使わないものなら意味がありません。経済的効用がないからで
す。しかし自分がお金を出して、必ず買う必要のあるものならば、現金と同じ
経済的効用があると考えて、まったくかまわないと思います＾＾；

　このような自分に経済的メリットのあるインカムゲインを楽しみに、株価の
大いなる成長も気長に待とうと思います。しかし最近、投機も復活したくなり
チョコチョコ投機もはじめてみました。しかし優待狙いで買った株のほうが、
短期の値上がりも、早くて大きいというのは、ちょっぴり情けないと感じます。
またそれも楽しからずや、ですね（爆笑）

経済的独立ワクワク！サポーター　石川臨太郎

（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
　ては御自身の責任と判断で願います。）

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