億の近道

• 最新号：2008-08-26
• 発行周期：週５回発行
• 読んでる人：500人
• 創刊日：2000-12-27
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億の近道 2007/12/25

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投資情報メールマガジン　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2007/12/25
　　　　　　　　　　　　　　イ意　の　近　道

　　　　　　　　　−プロが導く「億」資産への近道−　　　週４回発行
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【ご挨拶】
　将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析や銘柄を参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！

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　　　　　　　　　　　　　−本日の目次−
　　　　　　　　　　（本日の担当：石川臨太郎）

　◆コラム「定年後は株で楽しく暮らしたい（３８）」：石川　臨太郎

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◆コラム「連載：ぬくぬくホッコリ株日記　定年後は株で楽しく暮らしたい」

■第３８回■

　株式投資によって経済的効用を得るというと、金銭的効用ばかりが強調され
てしまうように思えますが、株式投資においても優待という「もの」で得る効
用も、あたりまえですが経済的効用と考えて良いと思います。
　ペガサスミシン製造の優待でいただいた郵便ふるさと小包ギフトでお味噌を
申し込んだら、１０月の善光寺、北向き観音めぐりの旅の途中で寄りたかった
のですが、時間の都合で断念した須坂市の味噌蔵　中村醸造場のまるゆき味噌
が届きました。農林水産大臣賞ほかいろいろな賞を取っている優れもので、イ
ンターネットでお取り寄せしようとしても、完売済みとなっているものが多い
です。食して口に合わないと悔しいのでお取り寄せするにも勇気が要りますし、
試食が出来きてとてもうれしいです＾＾；
　http://www.suzaka.info/nakamura/
　このように自分でも株主優待の楽しさを、思い切り満喫しているわけですが、
投資という以上、金銭的効用を度外視した優待株投資を行なうつもりもありま
せん＾＾；
　また最近、株価の方向性、需給にばかり目を奪われて、短期で市場に出入り
して、資産を減らしてしまっている方も、ときどき見かけます。株式投資の一
面として「安く買って高く売ることによって儲ける」というキャピタルゲイン
による経済的効用ゲットスタイルばかりが注目を浴びているので、それしか知
らないような投資家さんも多いように思います。
　投資というのはキャピタルゲインを狙うものばかりではありません。株式投
資にしても収益を生み続ける力のある企業の株を持ち続け、配当や優待という
金銭的、経済的効用を受領し続けるという方法もあることを忘れてはもったい
ないと思います。
　確かに経済がグローバル化して、企業間の競争も世界的になりました。一時
的に利益を上げていても、競争に敗れれば企業は収益を上げることが不可能に
なり、配当もできなくなる可能性は否定できません。海外に奪われてしまう仕
事も、当然あるでしょう。
　きょくとうの仕事（ホームクリーニング）のように、日本に人が住んでいる
限り無くならない仕事も多いです。
　優待銘柄ではありませんが、ＣＨＩＮＴＡＩも配当利回り狙い＝インカムゲ
イン狙いで買える水準まで売り叩かれました。ヒューテックノオリンやキュー
ソー流通システムのような冷凍冷蔵物流も日本に人が住んでいて、冷凍食品を
食べる以上、なくなる仕事ではありません。海外に移転できる仕事でもありま
せん。
　日本人というのは外国人の評価ばかりを頼りにして、自分達の頭で考えて、
物事を評価することが苦手な人種なんでしょうかね。東京オリンピックの記録
を市川崑監督が撮影しましたが、日本人の評価は最初最悪でした。しかし外国
で絶賛されるや、日本でも評価がうなぎのぼり。バカじゃないかと思います
（苦笑）。
　もちろん日本にもダメなところは沢山ありますが、優れたところも多いです。
自分の目で見たり、頭で考えて判断しないと、江戸末期に金や浮世絵が海外に
流失してしまった愚を、またもや冒すことになるのではないでしょうか。
　本当に日本はダメなのか。中国とかインドに２ヶ月でも暮らしてみれば、日
本のよさを実感できると思いますよ＾＾；ただ経済が伸び盛りである点は、評
価して、投資を否定するわけでは、勿論ありません。日本企業にも良い企業が
沢山あるよと、言いたいだけです。
　きょくとうなど配当＋優待総合利回りの高いインカムゲイン狙い（＝減らな
いお財布銘柄）については、自分の頭で考えて投資した理由をメモして忘れな
いようにしています。ブログでも一部ご紹介しています。ご紹介した７銘柄の
うち長くなるので３銘柄だけご紹介しようと思います。他の銘柄にも興味があ
りましたらブログにも、遊びに来てください＾＾；
http://plaza.rakuten.co.jp/lucky7lucky/diary/200712240000/

○スルガ（７８７４）
　株価１５８４円。ＰＥＲ９．８９倍。ＰＢＲ０．６４倍。有利子負債ゼロの
本当の無借金会社。現・預金と投資有価証券だけで７３億円持っている。時価
総額は１１４億円。配当５０円。１００株で三菱ＵＦＪニコスのギフトカード
５０００円分が貰えます。配当優待総合利回り６．３％の優れもの＾＾；
　１００円ショップ向けアイデア小物、企業向け販促品等の製造販売。中間決
算時点　６ヶ月で一株利益７０．２５円（前期１００．１５円）。通期予想１
６０．１１円（前期１８３．２円）一株純資産２４４９．１４円。
　中間決算短信に『材料価格の上昇、新製品開発に伴う設備投資による減価償
却費の増加及び積極的な人材投資による人件費の増加等から営業利益は７２９
百万円（前年同期比３４．７％減）、経常利益は８７５百万円（前年同期比２
９．９％減）となり、会計処理の方法の変更に伴い役員退職慰労引当金を計上
したこと等から中間純利益は５０４百万円（前年同期比２９．８％減）となり
ました。』とあるとおり、一時的原因での業績低迷ではないかと感じて利回り
の高さに惹かれて投資実行。

○日新商事（７４９０）
　株価８８８円。ＰＥＲ１５．３４倍。ＰＢＲ０．３７倍。実質無借金会社。
現・預金と投資有価証券だけで５９億円持っている。時価総額は６７億円。配
当１６円。１００株で郵便局ふるさと小包３０００円分が貰える。配当優待総
合利回り５．１８％の優れもの＾＾；
　新日本石油系のガソリンスタンドを展開。大都市圏に簿価の低いガソリンス
タンド６３ヶ所だけでも大きな資産。本社、寮、賃貸不動産などたっぷり持っ
ている。もちろん投資有価証券も。有利子負債１７．１億。現・預金２２．１
億。投資有価証券３７．８億。キャッシュ・リッチ、不動産リッチの含み資産
株。
　中間決算時点６ヶ月で一株利益３６．０８円（前期８．０１円）。通期予想
５７．８７円（前期４１．６円）一株純資産２３８４．４８円。
　仕入れ価格の値上がりを販売価格転嫁が進めば、更に利益も上がるだろうが、
資産株としても、割安。リスクは経営者一族によるＴＯＢ。ただ一株純資産が
高すぎるので、そう安くかっさらわれることはないと思っている。

○きょくとう（２３００）
　ホームクリーニング専業。九州を地盤にＭ＆Ａで着実に中国地方、関西、関
東まで商圏を拡大中。
　２００７年８月中間決算時点。６ヶ月の一株利益４８．０８円（前期４５．
０２円）。通期予想５１．９２円（前期３７．２７円）年前半に一年分の利益
を稼ぐ業種。一株純資産５４４．６４円。自己資本比率６１．５％。現預金と
借入は、ほぼ見合っており、実質無借金だが、それほどキャッシュリッチとい
うことではない。
　営業用不動産は相応に所有している。総資産のうち約３０％が土地だが、小
口化されており、万が一の場合は切り売りも可能。日本でクリーニング屋がな
くなることは考えられなし、競争力があるので着実に成長していくことが期待
できる。有価証券投資などしておらず、有価証券に投資するならＭ＆Ａで同業
者を買うというという、本業一筋の会社で、地味だが、着実でとても安心感が
ある。
　家内工業的な同業を買収して、成長しているが、まだまだ事業拡大の余地は
大きい。新しい繊維素材に対応するためには規模が大きい方が有利だが、それ
ほどぼろもうけできる仕事ではないし、新規参入してくる大手は殆どないだろ
うと予測。しかしホームクリーニングは内需産業の最たるもので、外国に仕事
を奪われることはありえない。
　毛玉の出来たセーターさえクリーニングに出す、経済観念の無い、ありがた
いお客様も多い（毛玉の出来たセーターなんて、恥ずかしくて、どうぜお出か
け着には使えないから、自宅で手洗いすればいいのにね＾＾；）ので、ずぼら
で家事に手抜きをする主婦が増殖した日本には、必要不可欠＾＾；廃れること
は無いでしょう。
　株価４６１円。配当１１円。優待は１００株一単位で１０００円のクオカー
ド。配当優待総合利回り４．５５％。

経済的独立ワクワク！サポーター　石川臨太郎

（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
　ては御自身の責任と判断で願います。）

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りになっております。現在、２００６年７月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まとめ読
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