億の近道

• 最新号：2008-10-16
• 発行周期：週５回発行
• 読んでる人：431人
• 創刊日：2000-12-27
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• コメント数 ： 1
• メルマガID：153113
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• 発行者サイト：あり
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億の近道 2007/10/01

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投資情報メールマガジン　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2007/10/01
　　　　　　　　　　　　　イ意　の　近　道

　　　　　　　　　−プロが導く「億」資産への近道−　　　週４回発行
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【ご挨拶】
　将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析や銘柄を参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！

　　　★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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　　　　　　　　　　　　　−本日の目次−
　　　（本日の担当：炎のファンドマネージャー＆投資野おーちゃん）

　　　◆コラム「地方発元気企業を探す」：炎
　　　◆コラム「アジア株ファンド６５．１％」：投資野おーちゃん

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■寄付のお願い■

　「億の近道」発行者のＮＰＯ法人イノベーターズ・フォーラムでは、この度
皆様の寄付を募集することと致しました。
これは、寄付による運営を基本とするＮＰＯの原点に立ち返ると共に、税制優
遇のある「認定ＮＰＯ」へのステップとして不可欠と判断したためです。
皆様のご寄付をお待ち申し上げております。

寄付申し込みのページは以下となっております。
http://www.iforum.jp/FS-APL/FS-Form/form.cgi?Code=donation

（ＮＰＯ法、税法上で寄付者の氏名・住所は必須情報となっておりますので
　お手数ですがご理解の程、お願い申し上げます。）

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◆コラム「地方発元気企業を探す」

　「東京だけが景気が良くて地方は駄目で二極化が進展している・・。」とい
う評論家のコメントがこのところ聞かれます。政治の世界でもこのことがよく
議論されていますが、株式市場に上場している企業でもこの傾向が顕著になっ
ているようです。

　でも最近は宮崎県の東国原知事の誕生で地方発の情報が東京にも届くように
なって地方も満更じゃないというムードも限定的ながら感じられます。
　宮崎県と言えば旭化成（３４０７）の発祥の地として有名ですが、その関係
企業の旭有機材工業（４２１６）が延岡市を本社に頑張っています。

　多数の億の近道の読者の方で、このように東京にお住まいの皆さんの中にも
自分のふるさとやかつて住んでおられたことのある地方に本社を置く企業に関
心をもたれている方々も多いのではないでしょうか？

　かく言う私も出身は佐賀。佐賀と言えば最近上場したフリービット（３８４
３）の石田社長も佐賀県の出身。ＩＴ系の企業だけあって現在の本社は東京に
ありますが、経営トップの出身が自分と同郷（しかも同じ伊万里市の出身）だ
とつい応援したくなってしまいます。夏の甲子園「高校野球」で佐賀北高校が
優勝したことで盛り上がっている佐賀にはあのサロンパスで有名な久光製薬
（４５３０）が高齢化社会到来の中で頑張っていて地方の１企業ながら今期３
００億円の経常利益をあげています。

　本社を情報の集積地である東京に置かずに頑張っていて元気のある会社とし
て最も皆さんに知られているのは愛知県に本社を置くトヨタ（７２０３）です
が、このほかにもたくさんの企業が地方に本拠となるオフィスや工場などを置
いて頑張っています。

　特に京都には村田製作所（６９８１）、京セラ（６９７１）、ローム（６９
６３）オムロン（６６４５）といった多くのユニークな電子ハイテク企業があ
り、株式市場においても京都銘柄として親しまれています。京都の企業は任天
堂（７９７４）に代表されるように大変業績が良く元気な企業が多いようです。
これらの京都企業５社の合計経常利益は今期９０００億円程度になる見通しで
すから結構すごいと思います。これらに続けとばかり京都の企業は頑張ってい
るようです。ワタベウェディング（４６９６）や京写（６８３７）、ＣＣＳ
（６６６９）などがその典型です。

　このほか、長野県諏訪市のセイコーエプソン（６７２４）、広島のマツダ
（７２６１）、静岡のヤマハ発動機（７２７２）などが元気です。

　比較的規模の小さな企業でも和歌山・海南に本社を置くタカショー（７５９
０）や札幌に本社を置くメディカルシステムネットワーク（４３５０）など元
気な企業には今後も関心が集まってくると期待されます。

　皆さんも日本経済を支えるこだわりの地方発元気企業をぜひとも発見してみ
て下さい。
（炎）

（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
　ては御自身の責任と判断で願います。）

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◆コラム「アジア株ファンド６５．１％」

　大原アジア株ファンドの２００５年９月１日から２００７年８月末日までの
２年間の運用利回りは６５．１％となりました。３年間で２倍という目標に対
して、いまのところ順調なペースで進んでいます。

　まず、８月のいわゆるサブプライムショックについては、事前に本年夏の株
価急落の可能性が高いと予想し、ペトロチャイナのような優良エネルギー株
（全体の約７０％）や、既に大幅に売り込まれていた、利益率が高くインフレ
・景気後退にも強い抵抗力を持つ、新興市場を中心とする優良企業を中心とす
る日本株に投資をしていたため、影響は軽微なものにとどまりました。

　むしろ、今回のサブプライムショックによる急落は、優良企業を安く購入で
きるチャンスと考え、日本株を中心に積極的に買い増しを行い、８月末時点で
のファンドの株式比率はほぼ１００％になっています。
　もちろん、今後の信用収縮の問題は無視できませんし、それ以上にエネルギ
ー価格・資源価格の高騰による世界的景気後退（いわゆるオイルショック）に
は注視しなければなりません。（今後４〜５年くらいは世界的なスタッグフレ
ーションの時代になると考えています。）

　しかし、各国中央銀行により大量に供給された資金は、不動産市場には向か
わず、金融機関に滞留しているため、金利引下げとの相乗効果により短期的な
株式相場の高騰も考えられます。そのような局面では一部利食いをしながらも、
景気後退・インフレに抵抗力のある企業を長期的に保有する方針です。

　ただし、原油価格が再度８０ドルを超えて１００ドルあるいは１２０ドルま
で急騰した場合には、その後の世界的不況による、エネルギー・資源価格の一
時的大幅下落が予想されますので、それまでにペトロチャイナなどのエネルギ
ー株も手仕舞うかもしれません。

　また、これまでの数年間にわたる世界的好景気・株価上昇は、ＥＵ統合や中
国の発展により、先進国の大企業が安い労働力を確保できたこと、また、歴史
的に見れば資源・エネルギー価格が比較的安い水準にあったこと、などによる
ものです。

　したがって、どちらの前提も崩れつつある現在、一般論で言えば、企業収益
を維持するのは困難です。したがって、今後株式投資を行うのであれば、不景
気によっても需要が減退せず、インフレによる調達コストの上昇を容易に製品
価格に転嫁できる企業を慎重に選択しなければなりません。

★主な保有銘柄
　香港（０８５７）ペトロチャイナ、（３３３１）雑貨屋ブルドッグ、（３３
９５）サンマルクホールディングス、（４５３０）久光製薬、（７８３９）、
ＳＨＯＥＩ

　なお、本アジア株ファンドの募集は現在行っておりませんし、今後も行う予
定はありませんのでご了承ください。

（ＯＨ）

（以下、次週に続く）

＊ブログ「大原浩の金融・経済地動説」http://www.actiblog.com/ohara/

■大原よりお知らせ■

　私の友人の甘粕正が本を出版することになりました。投資家・ビジネスマン
向けに、東洋のユダヤ人といわれる客家（はっか）の成功哲学を易しく説明し
ています。
『客家（はっか）１８の金言』　甘粕正（あまかす・ただし）著
　１０月２０日頃発刊予定　講談社

東洋のユダヤ人＝客家たちは、なぜゼロから大成功したのか？
　孫文、トウ小平、李登輝、陳水扁、リー・クアンユー、コラソン・アキノ、
李嘉誠（香港ＮＯ．１財閥首領）、林紹良（インドネシアＮＯ．１財閥首領）

「幸運は誰にでも平等に訪れる」ものである。「１８の金言」は、客家の世界
を飛び越えて、成功を手に入れるために、世界中の誰もが使うことの出来る普
遍的法則と言える。特に、古代より中国と文化的交流のあった日本に暮らす読
者にとっては、皮膚感覚としても受け入れやすいだろう。そして、この「１８
の金言」をもとに大成功をおさめた人たちの多くは、貧しい中国に生まれ、非
常に困難な境遇からスタートした。まさに、「ゼロから始めて大成功した人た
ち」ばかりなのである。（前書きより）

（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
　ては御自身の責任と判断で願います。）

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【炎氏よりＰＲ】

　残暑お見舞い申し上げます。ようやく猛暑はひと段落となってきましたが残
暑はまだまだ厳しく油断は出来ません。
　連日の株安もようやくひと段落して戻り相場の展開となってきましたが、こ
れからやってきます秋の季節に天高く馬肥ゆる秋といくかどうかは皆さんの努
力と体力にもかかっております。猛暑の夏が皆さんの体力にどれほど影響を及
ぼしたのかは分かりませんが、じっくりと株式相場の風情を楽しむ余裕をもっ
て頂きたいと思います。
　暑い夏を何とか乗り越えて季節は秋。そして冬に向かいます。私も皆さんと
同様に１年１年と確実に年代を重ねてまいります。方向性を見失いがちなこの
大切な秋の季節を今まで以上にしっかりと見据えて活動を行って参りたいと存
じますので宜しくお願いします。
　この夏は猛暑でやや活動が停滞気味でしたが、こんな私のアナリスト活動で
得られた情報をまとめたレポートをこの秋もお届けします。
　年間２万円で購読が可能です。投資家の皆さんにとって大切な有望銘柄探し
を一緒に続けていきたいと願っております。
　どんな株式相場環境でも耐えられるような事業モデルと成長性を兼ね備えた
企業に対して皆さんが信念を持って投資し、大きなリターンを上げていただけ
ますよう、できうる限りのサポートをしていきたいと思っております。

　日本の株式相場に訪れた調整局面。値幅調整から日柄調整へと移行する局面
を迎え、そこからどのように抜け出してくるのか一緒に見守りながら次のテー
マや成長銘柄を探すことにしますので、この億の近道と同様に宜しくおつきあ
い下さい。

　メルマガの購読料は創刊以来最大年間２万円とリーズナブル。この際、ご購
読のお申し込み宜しくお願いします。（炎）

有料メルマガの詳細は炎氏のサイトまで。
http://www.irisjapan.co.jp/join.htm

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　「億の近道」のｗｅｂはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、２００６年７月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まとめ読
みなどに是非ご利用下さい。
　http://okuchika.net/

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　「億の近道」は特定非営利活動法人イノベーターズ・フォーラムの登録商標
です。この名称での有償のサービス等は行っておりません。紛らわしい名称の
サービスは弊社と一切関係ありませんのでご注意下さい。

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億近オフィシャルクラブ掲示板（無料）は、執筆陣を含めた様々な方がコミュ
ニケートしております。是非ご参加ください。ＭＳＮのサービスを利用してお
ります。
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編集者：億の近道発行プロジェクト
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