井戸端為替会議

井戸端為替会議（FXプライム）

発行日： 2008/7/1

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　　　　　　　　    ≪井戸端為替会議   2008年7月1日≫

　             伊藤忠グループの外国為替取引会社　ＦＸプライム
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　　　　　       　　　　好きです、まじめなＦＸ

　　　　　　　　　　☆ＦＸプライムの外国為替保証金取引

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　為替ディーラー達によるおしゃべり会。独自の分析に基づいた為替見通しや
　マーケットの今の雰囲気などを分かりやすく紹介していきます
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7月1日　4：06
ガッツ　「いたちごっこ！」
ドル/円_106.06/10 ユーロ円_167.07/11 ポンド/円_211.22/32 豪ドル/円_101.65/71
NZドル/円_80.75/83 加ドル/円_104.22/30 スイス/円_103.95/01 SGドル/円_77.96/01
香港ドル/円_13.60/62 ランド/円_13.52/58 ユーロ/$_1.5746/51 ポンド/$_1.9916/22

先週から当方の残り半分のユーロ円ショート168.55は、短期回転売
買を繰り返しながら、ショート継続中！しかし、米雇用統計、ECBの
金融政策発表前日までには、ポジションを一旦スクエアにします。
金融セクターに加え、やっぱり米国の実体経済の弱さを意識して米
株は売られドル売り。結果、商品相場、原油へ投機資金が流れても
仕方がないですね！要するに、振り切った振り子が、中立に戻る局
面に来ただけです。
さて、ECBによるインフレ懸念は深刻なものです。しかし、利上げを
すれば当然米欧の金利差が広がりドル安EUR高へ！ドル安により原油
価格が上昇、更にインフレ懸念が高まるという、いたちごっこにな
るわけですね！一回の利上げは、市場は、織り込み済みと個人的に
思いますが。。。もしかすると、もしかして、ECBは利上げしないと
いうシナリオもありかもしれませんね！
そうなると、ユーロ円は大暴落する可能性大ですね！しかし、当方
はここは無理せず、細心の注意を払いながらレッツゴー！
（利食い千人力）
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7月1日　1：36
フクロウ　「相場ってほんと・・」
ドル/円_106.19/23 ユーロ円_167.16/20 ポンド/円_211.34/44 豪ドル/円_101.63/69
NZドル/円_80.75/83 加ドル/円_104.34/42 スイス/円_104.04/10 SGドル/円_78.00/05
香港ドル/円_13.62/64 ランド/円_13.55/61 ユーロ/$_1.5739/44 ポンド/$_1.9902/08

このところ「東京時間は動かないなー」と思っていたら、昨日の日
本国債格上げですからね。なにも折角ドル円が戻りそうになってい
るこのタイミングで出さなくても・・と思うのですが、相場って概
してそういうもんなんですよね。そして東京勢が一生懸命円買いを
すると、「待ってました」とばかりに、海外勢がそのSTOPを狙いに
行くというのもよくある風景であります。
昨夕福井県美浜町で防災システムの誤作動で「当地域にミサイルが
着弾する可能性が有ります」という防災無線が流れたそうですが、
明日になれば、このニュースも円売り材料だったということになっ
てしまうのでしょうね。ええ～そうでしたっけ？と言われても困り
ます。そうしておいた方がみんな納得できるのです。
さて、結局円絡みに関しては現状行って来い状態でありますが、こ
こからは米雇用統計を見据えて、このところ進んだドル売りの巻き
戻しに軸足を移すのではないかと思われます。どうして？ときかれ
ても困ります。相場というものは往々にしてそういうものだからと
しか答えられません。ドル円もまだ戻りの余地を残していると思い
ますが、ドル円よりユーロドルやポンドドルでショートを持つ方が
値幅を期待できそうに思います。
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6月30日　23：43
サスペンダー　「方向転換」
ドル/円_105.92/96 ユーロ円_167.00/04 ポンド/円_211.11/21 豪ドル/円_101.72/78
NZドル/円_80.71/79 加ドル/円_104.69/77 スイス/円_104.04/10 SGドル/円_77.90/95
香港ドル/円_13.58/60 ランド/円_13.50/56 ユーロ/$_1.5763/68 ポンド/$_1.9927/33

こんばんは。
本日は、ドル円が一時104円台まで下落するなど、東京時間から激し
く動いています。寝起きのボーっとした頭でレートを眺めて、「ド
ル円が104円台？」と気づいて目が覚めました。今週は、3日に発表
されるであろうユーロの利上げと米雇用統計の弱さからくるドル売
りに対する準備として、週前半にドル買い要因がたくさん発表され
てドルを上昇させておくのではないか？と穿った見方をしていまし
た。しかし、どうやら考えを改める必要があるようです。今のとこ
ろ106円台から上はかなり売り圧力が強いようですし、また5/20日移
動平均線もデッドクロスとなっていることとあわせ、ショートメイ
クを検討中です。
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6月30日　20：35
4番バッター　「スワップ益戦略と20日移動平均線戦略、20日の勝ち」
ドル/円_105.59/63 ユーロ円_166.49/53 ポンド/円_210.18/28 豪ドル/円_101.63/69
NZドル/円_80.59/67 加ドル/円_104.43/51 スイス/円_103.61/67 SGドル/円_77.54/59
香港ドル/円_13.54/56 ランド/円_13.44/50 ユーロ/$_1.5766/71 ポンド/$_1.9904/10

国債格上げが効きました。もちろんそれだけではありませんが、下
落のきっかけの1つになったのは確かです。デイトレーダーの方は、
あのようなニュースに反応して儲けることが出来ますが、一般の方
は1日1回相場をチェックする程度でしょうから、さすがに利益を上
げるのは難しいのではないでしょうか？

さて、先日のユーロ円の最高値更新で辛抱強く11ヶ月間持っていた
買いポジション10万ユーロのスワップで60万円近く儲かりましたと
の声を聞きました。執念深く持っていて良かったですね。と言いた
いのですが、本当に良かったのでしょうか？

結果オーライですが、その間のユーロ円の大きな流れでの値幅は
168→150→167→152→161→152→165→159→169となり、合計97円も
の行き来がありました。168円のポジションなら150円の時は最大180
万円の含み損です。よく耐えたものです。しかし、もしこの97円全
部を上手く取引できたら最大970万円の利益です。そんな事は無理と
しても、その値幅の10％の利益が上げられたら、それだけで97万円
の利益が上げられます。そー上手くは行かないよ！と言う声も聞こ
えて来ますが、仮に移動平均線の20日線の動きだけに注目して取引
したら（20日線が前日に比べて下げたら次の日の始値で売り転換、
上げたら買い転換）、2007/7/26スタートで165.33（売り）→158.80
（買い転換）→165.31（売り転換）→163.31（買い転換）→162.89
（売り転換）→157.81（買い転換）→158.31（売り転換）→157.31
（買い転換）→159.63（売り転換）・・・と今年の5月まで見ただけ
で、20円以上もの利益が上げられました。これだけで200万円です。
スワップ狙いで最大180万の含み損を抱えるより、効率的です。もち
ろんこのやり方が常に利益を生むわけではありませんが、スワップ
狙いよりも美味い話もあると言うことです。ちなみに同時期のポン
ド円のスワップ狙いだと、10万ポンドのポジションでスワップ益は
100万円以上ありますが、元本の損失が400万円にも上ります。移動
平均20日線だと40円超の値幅が取れました（利益は400万円）。どう
です、買い一辺倒よりも儲かりそうな気がしませんか？もちろん取
引は自己責任ですよ・・・
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6月30日　19：20
マーケット・キラー　「リスク管理」
ドル/円_105.19/23 ユーロ円_166.31/35 ポンド/円_209.75/85 豪ドル/円_101.51/57
NZドル/円_80.42/50 加ドル/円_104.26/34 スイス/円_103.55/61 SGドル/円_77.44/49
香港ドル/円_13.49/51 ランド/円_13.40/46 ユーロ/$_1.5805/10 ポンド/$_1.9933/39

こんばんは。
今週は3日（木）の米雇用統計が最大の焦点として控えています。通
常は毎月の第一金曜日発表なのですが今年は米独立記念日（7月4日）
と重なるため1日前倒しとなっています。7月4日といえば一昨年のこ
の日を思い出さずにはいられません。ご記憶の方おられるかどうか、
日本時間5日未明北朝鮮が日本に向け数発のミサイルを打ち込みNY市
場休場で穏やかだったマーケットは一転急激な円売りに見舞われ、
当時自分を含めNY休場につき手薄だったディーリングルームメンバー
は一瞬何が起こったのか分からない中、ポジションやらオーダーや
らをさばくのに右往左往したものでした。こうした突発的要因で為
替が変動することはままあることですが予期せぬ不測の事態に対し
てのリスク管理の大切さを改めて痛感させられたものでした。今週
末の北海道洞爺湖サミット開催に伴い東京都心の地下鉄坑道内等で
もセキュリティーの姿が目立つようになっています。日本でテロ行
為はよもやと思いますが、ポジションの多寡に拘らず日頃からリス
ク管理だけはキッチリとルールづけしておきたいものです。
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6月30日　18：00
ランダムウォーカー　「リスク回避の動き、再燃？」
ドル/円_105.15/19 ユーロ円_166.46/50 ポンド/円_209.79/89 豪ドル/円_101.58/64
NZドル/円_80.47/55 加ドル/円_104.24/32 スイス/円_103.75/81 SGドル/円_77.49/55
香港ドル/円_13.48/50 ランド/円_13.34/40 ユーロ/$_1.5824/29 ポンド/$_1.9950/56

　欧州勢が本格参加する時間になって、円買いが一段と強まりまし
た。ドル円は105円割れ、ユーロ円も2円近い下げ幅となり、円の全
面高となりましたが、すでに4番バッターさんもご指摘のように、日
本国債格付け引き上げのインパクトが大きかったようです。円は安
全だ！という心理状態が市場を席巻し、しきりに円を買い急いだ、
という様子に見えました。
　ところで、ドル円やクロス円の急落の陰で、ユーロドルは1.58ド
ル台前半に乗せ、ポンドドルもわずかながら強含みとなっています。
欧州時間になってドル全面安も進んでいるのです。ドルは対スイス
フランに対しては2ヶ月ぶり安値に下落。また加ドルに対してもパリ
ティ（等価）を狙った動きになっています。先週末、143ドル目前ま
で上昇する勢いとなったＮＹ原油が、今日も時間外電子取引で1バレ
ル＝142円台に回復しており、史上最高値を試す可能性が強まってい
ますが、この原油高こそ強いドル売りを引き起こしているのではな
いかと考えられます（一方、ドル安が原油高の材料だ、という見方
もあり、ドル安と原油高の因果関係も交錯していているようです）。
さらに3日にＥＣＢが0.25％の利上げを行うことが市場予想のコンセ
ンサスになっており、このこともユーロ買いドル売りに拍車をかけ、
まさに火に油を注いだといえます。
　円買い、ドル売り、商品高・・・先週はＮＹ金も再び900ドル台を
回復しました。サブプライム問題で流行っていたリスク回避の動き
が、今また再燃しつつあるということなのかもしれません。
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6月30日　15：15
4番バッター　「国債格上げが効きそう」
ドル/円_105.77/81 ユーロ円_167.06/10 ポンド/円_210.82/92 豪ドル/円_101.86/92
NZドル/円_80.73/81 加ドル/円_104.81/89 スイス/円_104.08/14 SGドル/円_77.66/71
香港ドル/円_13.56/58 ランド/円_13.38/44 ユーロ/$_1.5789/94 ポンド/$_1.9929/35

こんにちは
「日本国債の格上げ」こちらが海外時間には材料視されるような気
がします。昨今、格付けに関しては「引き下げ」の流れが多いので、
この「引き上げ」は海外勢も注目するのではないでしょうか？LN、
NYと時間を追うごとにジリジリと円高になると思います。ドル円は
テクニカル的には104円台まで目立ったサポートがなく、するすると
下げる可能性もあります。今週は米国失業率がありますが、やはり
悪かったときの動きの方が値幅が大きくなるとの見方が今のところ
多いようです。ですのでそれまでにショート（売りポジションｎ）
を仕込んでおこうと言う人がたくさん出てくるでしょう。同感の人
は乗り遅れないようにしましょう。ちなみに、今回の米雇用統計は
通常の金曜ではなく木曜の夜になります。金曜日はインディペンデ
ンス・デイ、そう独立記念日ですのでお休みです。木曜はECBもある
ので波乱の1日になりそうです。
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6月30日　15：00
ポーカーフェイス　　「ドル円、下値を試す展開！？」
ドル/円_105.81/85 ユーロ円_167.10/14 ポンド/円_210.90/00 豪ドル/円_101.91/97
NZドル/円_80.76/84 加ドル/円_104.83/91 スイス/円_104.09/15 SGドル/円_77.67/72
香港ドル/円_13.56/58 ランド/円_13.38/44 ユーロ/$_1.5791/96 ポンド/$_1.9929/35

本日のドル円は、106円台半ばで上昇一服となり、軟調な値動きになっ
ています。今のところドル売りが加速する状況にはなっていません
が・・この後の海外時間では、105.00円（心理的節目）割れに噂さ
れるストップロス（損切り）を意識して、仕掛け的なドル売りが強
まる場面があるかもしれません。また、日足チャートの一目均衡表
の転換線（107円台前半）を下抜けているので、基準線（105円台後
半）を明確にブレイクすると、テクニカル面からもドル売りが活発
化するかなとイメージしています。豪ドル円などのクロス円も利益
確定と見られるポジション調整売りが優勢になっているので、ドル
円は売りスタンスで下値を窺う展開を待つほうが無難なのでしょうね。
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6月30日　14：05
ランダムウォーカー　「ポンドドル、2.00ドル乗せなるか」
ドル/円_105.98/02 ユーロ円_167.37/41 ポンド/円_211.23/33 豪ドル/円_102.00/06
NZドル/円_80.82/90 加ドル/円_104.97/05 スイス/円_104.21/27 SGドル/円_77.81/86
香港ドル/円_13.58/60 ランド/円_13.39/45 ユーロ/$_1.5790/95 ポンド/$_1.9931/37

ポンドドルが堅調な推移を示しています。とはいっても、ポンド
（英国）に強い買い材料があるのかというと、そうは思えません。
景気減速懸念が強く利上げ打ち止め感も強いため、ファンダメンタ
ルでみてポンドが買われているとはどうも考えにくいといえます。
その中で、目下ポンドドル上昇の大きな要因になっているのが、ド
ル売り圧力と、テクニカル的な要因です。
原油高や米株安を受けて、ドル売り圧力が強いことは改めていうま
でもありませんが、対ユーロ、対豪ドルで強いほか、加ドルやスイ
スフランに対してもドルの弱さがまた鮮明になっており、ドル全面
安の様相が一段と強まっています。それがポンドドルに結果として
追い風になっているようです。
そして、チャート上でテクニカル的にタイミングが揃っていること
も追い風になっているとも考えられます。5日移動平均線は20日線、
90日線に次々とゴールデンクロスしました。次のターゲットがいよ
いよ200日線ですが、これが丁度2.00ドル手前を通過しています。一
方、一目均衡表でみても雲上抜けを達成し、重たさが払拭されてい
る感があります。次の上値ターゲットは4/21高値の2.0025ドルにな
ると見られますが、ポジティブな材料に乏しい中、買うにはどうも
気が進まない、のですが、2ドル乗せとなればまた興味深い動きを示
すのかもしれませんよ。
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6月30日　12：20
ランダムウォーカー　「雇用統計と原油価格睨み」
ドル/円_106.19/23 ユーロ円_167.66/70 ポンド/円_211.72/82 豪ドル/円_102.20/26
NZドル/円_80.96/04 加ドル/円_105.19/27 スイス/円_104.23/29 SGドル/円_77.97/02
香港ドル/円_13.61/63 ランド/円_13.41/47 ユーロ/$_1.5784/89 ポンド/$_1.9931/37

今週のテーマは米雇用統計と原油価格の大きく二つになると思いま
す。このいずれもがドルの圧迫要因になる可能性が高く、ドル円は
今週、一段安のレベルに達するのではないかと思います。雇用統計
については、先週から米国金融機関のみならず米企業全般で業績悪
化懸念が増大し、米国株の下落を引き起こしていますが、とりわけ
先週の米株の下落はきつかったように思います。今週の雇用統計、
失業率は前回より改善して5.4％が予想されている反面、非農業部門
雇用者数は5.4万人の減少が見込まれていて、この雇用者数の減少を
嫌気したドル売りが急がれる可能性があります。
今回、週末が米国休場となる関係で、木曜日に雇用統計が発表され
るという異例の週なのですが、このことも動きを増幅させるかもし
れませんね。この日は同時に新規失業保険申請件数が発表されるほ
か、ECBの政策金利発表も45分前に予定されるなど、変動要因が密集
しているため、思惑で上下に激しく振り回される可能性もあり、覚
悟が必要かもしれません。
原油相場のほうは今週も高止まりが予想され、これもまたドル売り
要因になるでしょう。OPECのヘリル議長は原油が年内に1バレル170
ドルに達するとの見通しを発表しました。同議長は、世界の需要を
満足させるだけの原油供給の用意があるとした上で、ドル安こそ原
油上昇の原因だと述べました。その真偽はともかくも、OPEC当局者
による発言だけに、原油高加速を招くのは必至とみられます。
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6月30日　10：20
M 　「今週の展開は・・・」
ドル/円_106.35/39 ユーロ円_167.96/00 ポンド/円_212.11/21 豪ドル/円_102.26/32
NZドル/円_81.06/14 加ドル/円_105.12/20 スイス/円_104.37/43 SGドル/円_78.16/21
香港ドル/円_13.63/65 ランド/円_13.42/48 ユーロ/$_1.5788/93 ポンド/$_1.9941/47

おはようございます。

ドル円は、3月の安値からのサポートラインを割り込んだ状態で越週
していますから、少なくとも今週前半は調整モードになりそうです。
下値の目処は、MAXで102円台前半(3月の安値→今月の高値に対する
半値戻しレベル)と考えていますが、その手前104円近辺もチャート
ポイントが沢山ありますから、サポートレベルになりそうです。ド
ル円が調整するとなると、クロス円もやや上値が重くなりそうです
が、一番注目しているのは、ドル円と同様に3月からのサポートライ
ンを割り込んでいる豪ドル円です。明日は政策金利の発表がありま
すし、週足一目均衡表では雲がねじれていまして、今週は動くと思
います。先週木曜日に下抜けた旧サポートライン(下抜けしています
から現在はレジスタンスラインになります)を切り返さない限りは、
下方向(豪ドル売り円買い)で見ています。
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6月30日　9：10
井戸端管理人　「今週もよろしくお願い致します。」
ドル/円_106.31/35 ユーロ円_167.92/96 ポンド/円_211.99/09 豪ドル/円_102.31/37
NZドル/円_80.99/07 加ドル/円_105.27/35 スイス/円_104.41/47 SGドル/円_78.06/11
香港ドル/円_13.62/64 ランド/円_13.41/47 ユーロ/$_1.5790/95 ポンド/$_1.9941/47

おはよう御座います。
先週末のドル円はドル売りの流れが強まったことから106円台を割り
込み105.85円まで下落する場面が見られました。米企業の業績悪化
などの思惑からNYダウが下落、ドル売りが進み、原油・金が上昇す
る展開となりました。

金曜日のトピックス
※格付け会社ムーディーズが米モルガンスタンレー証券を格下げ方
  向で見直すとコメント
※格付け会社FITCHも米ワコビア銀行を格下げ方向で見直しとコメント
※メリルリンチ証券は第2四半期に追加評価損を計上する見通し
　リーマンブラザース証券のアナリスト
※NYダウは上記情報を材料に下落が進み、前日比▲106ドルで終了
※原油価格は株↓、ドル↓を受け資金が流入し、
  一時1バレル＝142ドル台へ　終値は+0.57の140.21ドル

などドルのセンチメント悪化に繋がる材料が多く、今週もドル買い
の動きを抑え込む展開と予想されます。なお、本日は五十日（ゴト
ウビ）と四半期末が重なるため、仲値公示にかけては荒い値動きに
なる可能性も高そうです。
また、今週の注目材料である、米雇用統計は通常第1金曜日の発表で
すが、今月は第1金曜日7/4が米国独立記念日で祝日のため、7/3に前
倒しで発表されることになっています。ご注意ください。
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