3分で読めるアメリカ経済情勢ニュース 第274号です
発行日： 2008/3/23
■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■■
■■ ◆３分で読めるアメリカ経済情勢ニュース◆
■■ （まぐまぐマガジンID:0000121825）
■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 第274号 ━■■
米民主党、住宅ローン借り換え促進法案の成立目指す＝4月から審議入り
−米FHA、借り換えローンで30兆円の債務保証枠設定へ＝不良債権も対象−
【2008年3月23日(日)】 − 先週18日にFRB(米連邦準備制度理事会）が政策金利を
2.25％に引き下げ、混迷が続く金融市場の問題解決に本腰を入れたことを受け、米議会
でも民主党が中心になり、不良債権化した住宅ローンの借り換えを促進する法案の議会
成立を目指すことになった。
民主党のバーニー・フランク下院金融サービス委員長（マサチューセッツ州）は18
日、同党のクリストファー・ドッド上院銀行住宅都市委員長（コネチカット州選出）と
会談し、上下両院で同法案の成立を目指すことで合意し、フランク委員長はまず、4月9
日から同委員会で公聴会を開き、審議を開始すると発表している。同法案は、上院と下
院で、それぞれの独自案が策定され、議会成立を目指すとしている。
フランク委員長が提案している下院法案では、住宅ローンの返済が困難となりフォー
クロージャー（住宅不動産の差し押さえ＝競売）手続きに直面しているサブプライム・
ローン（信用度の低い顧客への融資）の借り手を救済するのが狙いで、FHA（連邦住宅管
理公団）の住宅ローン債務保証機能を拡大するもの。
FHAは、既存の住宅ローンが不良債権化していても、借り換えローンの債務保証を積極
的に引き受けることにより、借り手を既存の住宅ローンの呪縛から解放し、また、同時
に、住宅ローン会社や銀行など貸し手の不良債権処理を一気に進めることが期待され
る。民主党は、同法案により、サブプライム・ローンの焦げ付きが原因で起きている、
住宅ローン債権を裏づけとした資産担保証券であるRMBSの評価損問題も緩和され、金融
市場不安の解消につながることを期待している。
ブッシュ政権の現行の対策、対象が限定的
これまでも、ブッシュ政権は、フォークロージャー対策として、昨年12月にARM(変動
金利)型住宅ローンのリセット（金利条件の改定）による返済不能の事態に陥るのを未然
に防止するため、ホープ・ナウと呼ばれるサブプライム住宅ローン全体の約18％を占め
るシティグループやJPモルガン・チェース、ウェルズファーゴの大手銀行グループと協
力して、リセットの5年間凍結とFHAのARMローンの借り換えを促進するための債務保証機
能の強化を打ち出している。
このブッシュ政権の対策は、約180万世帯（うち、今年だけで約150万世帯がリセット
される）を対象とし、ヘンリー・ポールソン財務長官は、180万世帯のうち、120万世帯
が救済され、フォークロージャーを免れると試算している。しかし、同対策の恩恵を受
けるための資格要件は、（1）現在の金利でローン返済を継続しているが、リセットされ
ると返済困難になる世帯（2）過去1年間に返済遅延が60日を超えたことがない世帯−と
なっており、それ以外の返済能力がほとんどない世帯や、反対にリセット後もローン返
済が可能なほど信用力の高い世帯は除外されているため、金融業界の関係者は、この対
策の効果は20％の36万世帯と見ている。
しかし、今度の民主党案では、こうした資格要件を満たさず、返済困難に陥っている
借り手の救済を図るもので、対象は最大で200万世帯に一気に拡大する見通しだ。ただ、
ブッシュ大統領やヘンリー・ポールソン財務長官ら政府側は税金を使って、借り手や貸
し手を救済するのはモラルハザードにあたることや新たな歳出増につながるとして反対
している。
FHA、約30兆円の借り換えローンの債務保証枠を設定
民主党案では、FHAに3000億ドル（約30兆円）の債務保証枠を設定するが、それに伴う
財政支出は200億ドル（2兆円）と試算している。これは、FHAの債務保証業務が円滑に進
むように同額の基金を積み、債務不履行に備える資金となるもので、民主党では、この
200億ドルという金額も新規の住宅ローンが債務不履行にならなければ、それより少なく
て済むことになると主張している。
具体的な借り換えの仕組みは、まず、借り手や住宅ローン債権回収会社（モーゲージ
サービサー）がFHA公認の貸し手に支援を申し込み、相談を受けた新しい貸し手は借り換
えローンの対象となる住宅を査定し直し、新しい資産価値を決定する。また、同時に、
借り手が返済可能な金額も決定する。次に、既存の貸し手に対して、査定結果を受け入
れるよう求め、新しい貸し手が現金で既存の貸し手にローンを代理弁済する。FHAは、新
しい貸し手が組成した住宅ローン（借り換えローン）の債務保証を行うという仕組み
だ。その保証料は借り手が支払う。
ブッシュ政権はこの民主党案に反対しているが、ドッド委員長は、FRBが投資銀行大手
のベア・スターンズの身売り問題で介入したことから、今度は政府内でもポールソン財
務長官が賛成に回るのではないかと期待している。しかし、共和党は、上院銀行委員会
のリチャード・シェルビー議員（アラバマ州選出）が、借り手と貸し手の救済に税金を
使うことはできないと反対を表明している状況だ。（了）
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
発 行 元 ：「誰でも分かる！アメリカ経済情勢ファイル：ザ・裏読み」
発行責任者 ：編集主筆 増谷栄一
ホームページ ：http://www.asahi-net.or.jp/~fl7e-mstn/usfile.html
メールアドレス：FL7E-MSTN@asahi-net.or.jp
◇さらに詳しい内容は有料メルマガ「誰でも分かる！アメリカ経済情報ファイル：ザ・
裏読み」で！購読料は月額５００円（最初の１ヵ月間は無料）。次のアドレスでジャ
ンプできます。http://premium.mag2.com/mmf/P0/00/15/P0001517.htmlまた、見本記
事参照や購読申込・解除はhttp://www.asahi-net.or.jp/~fl7e-mstn/usfile.htmlでも
ＯＫです。（バックナンバーも販売中。Webサイトでサンプル公開中）
………………………………………………………………………………………………………
Copyright(C)2000-2006【Eiichi Masutani】 All Rights Reserved.
全文、または一部の記事の無断転載および再配布を禁じます。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
![メルマガスタンド[メルマ！]](/img/common/melma_logo.gif){kind=logo}
>> メルマ！の会報誌もお届けします
