3分で読めるアメリカ経済情勢ニュース

3分で読めるアメリカ経済情勢ニュース　第108号です

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■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 第108号━■■

米住宅投資、ピーク過ぎる＝中古住宅販売が過去最高の年率換算694万戸でも

【2005年1月2日(日)】　米NAR（全米不動産業協会）が先月29日に発表した最新の住
宅データである、昨年11月の米中古住宅販売戸数は前月比2.7％増の年率換算694万
戸に達し、これまでの過去最高だった同年6月の692万戸を超え、最高記録を塗り変
えた。

　　しかし、その約1週間前の先月23日に米商務省が発表した昨年11月の新築住宅販
売件数は、対照的に、前月比12％減の年率換算112万2500戸に急落、市場予想の120
万戸を大幅に下回っただけではなく、住宅投資の将来の動向を占う意味で重要なこ
のデータが4ヵ月ぶりに前月比でマイナスに転じ、1994年1月以来、約11年ぶりとい
う大幅な急落となっている。

　　この2つの正反対な結果をどう見るかだが、エコノミストの多くは、今回の強い
中古住宅のデータにもかかわらず、米国の住宅市場は今後、11月をピークに緩やか
な低下傾向に入ったと判断している。ただ、住宅投資は全体として、依然前年水準
を上回る堅調な動きが維持されるとしている。そうとはいえ、それも住宅ローン金
利が6％を下回り続けることが条件の一つになっている。

　　同月の中古住宅販売統計は、事前の市場予想では、11月も10月の年率換算675万
戸（今回676万戸に上方改定）並みの前月比0.3％増の675万戸だったが、それを大幅
に超えてしまった。大幅に伸びた背景については、住宅ローン金利が昨年夏に1％ポ
イント低下したまま、現在に至っており、11月のフレディマック（米連邦住宅金融
抵当公庫）の30年住宅ローン金利は平均5.73％で10月の5.72％とほぼ変わらず、1年
前の2003年11月の平均5.93％からはかなり金利が低下していること、最近の雇用の
改善や景気回復など外部環境の好転が挙げられている。

　　この販売好調を裏付けるように、住宅価格の中心価格帯も前月比10.4％増の18
万8200ドル(約1900万円)となり、1987年7月以来、約17年ぶりの大幅な伸びとなっ
た。NARの主任エコノミスト、デービッド・レリアー氏は、11月の統計に関して、
「いまの住宅価格の上昇は危険なペースだと思うが、それが長続きする水準でな
い。住宅バブルというような水準ではないが、問題は供給がタイトなことだ」と指
摘する。実際、販売可能な住宅在庫の水準は、4.3か月分の248万戸で、1年前の2003
年11月の4.9か月分に比べ、在庫は減少傾向にあり、住宅価格の上昇要因になってい
る。

　　NARは2004年の中古住宅販売はこれまでの過去最高だった2003年の610万戸を超
え、過去最高を更新すると予想している。2004年1-11月期の中古住宅販売は614万
4000戸ですでに2003年を抜いているからだ。12月のデータは1月25日に発表される
が、2003年12月は50万戸だったので、それと同じだと、2004年は664万戸に達する可
能性がある。しかし、2005年ついては、638万戸と予想しており、2004年をピークに
住宅市場の85％を占める中古住宅販売は低下に転じるとしている。

　　その根拠は、統計上のテクニカルな問題として、一般に中古住宅の統計は、購
入契約の完了時点で数値を集計しているのに対し、新築住宅の統計は契約時点で集
計しているため、どうしても中古住宅は、新築住宅のデータより1ヵ月以上遅れる傾
向がある。このため、エコノミストは11月の新築住宅の大幅下落は、12月以降の中
古住宅の統計に反映されてくると見ていることだ。

　　すでに、住宅ローン申請件数も低下傾向を見せ始めている。米MBA（抵当銀行協
会）によると、先週の住宅ローン申請指数は前週比1.7％低下、また、借り入れ指数
も同7.9％低下となり、過去6週間のうち、5回目の低下を示しているのだ。　　(了)

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発　行　元　  ：「誰でも分かる！アメリカ経済情勢ファイル：ザ・裏読み」
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